У нас на сайте представлено огромное количество информации, которая сможет помочь Вам в написании необходимой учебной работы. 

Но если вдруг:

Вам нужна качественная учебная работа (контрольная, реферат, курсовая, дипломная, отчет по практике, перевод, эссе, РГР, ВКР, диссертация, шпоры...) с проверкой на плагиат (с высоким % оригинальности) выполненная в самые короткие сроки, с гарантией и бесплатными доработками до самой сдачи/защиты - ОБРАЩАЙТЕСЬ!

Курсовая работа по дисциплине "Финансовый менеджмент" на тему: "Разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотными активами предприятия"

Введение.......................................................................................................... 3

Глава    1    Теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия             4

1.1             Сущность и классификация оборотных активов предприятия............... 4

2.2            Анализ структуры и источников формирования оборотных активов предприятия.................................................................................................. 32

2.3   Оценка управления  оборотными активами предприятия........................ 36

Глава  3 Рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами            45

3.1                   Рекомендации       по       улучшению       управления       оборотными активами........... 45

3.2   Оценка предполагаемого эффекта  от реализации предложенных мер.... 50

Заключение

….…………………………………………………………………………………52

Список использованных источников............................................................. 55

ВВЕДЕНИЕ

Управление активами – это актуальная проблема как производственного, так и финансового менеджмента. Структура и предметно-вещественный состав, укрупненные компоненты активов (производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты, оптимизация управления вложениями в эти активы)

-требуют различного подхода в системе управления, поскольку они составляют существенную долю активов предприятия в целом и в значительной степени определяют прибыльность и рентабельность, эффективность и конкурентоспособность современного предприятия.

Управление активами занимает особое  место  в  системе  предприятия. Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающих в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях российской экономики, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер,  ограничивая  применение   зарубежных  методик в российских условиях. Целью курсовой работы является – исследование системы экономических, организационных, правовых, методических, информационных и других отношений, которые составляют процесс эффективного управления оборотными активами предприятия, а также практики их управления на предприятии ООО «Завод Сталь».  В соответствии с целью в работе поставлены следующие задачи:

Предмет исследования – формирование и управления актива на предприятии. Объект исследования – ООО «Завод Сталь».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИПРЕДПРИЯТИЯ

1.1         Сущность и классификация оборотных активов предприятия

Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические  ресурсы,  сформированные  за  счет  инвестированного   в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности (М. С. Абрютина) [2, с.158 ].

Управление активами — это особая сфера финансового менеджмента, представляющая собой «постоянный процесс анализа, прогнозирования, планирования, организации, регулирования и контроля формирования и использования ресурсов предприятия». Таким образом, управление активами подразделяется на управление оборотными и внеоборотными активами. Внеоборотные активы по своей сути являются основой производственной деятельности предприятия. Они значительно воздействуют на конечный финансовый результат хозяйствующего субъекта, поскольку от их технического уровня, их состояния, стоимости и степени изношенности зависит конечная стоимость продукции и дальнейшая прибыль от ее реализации. Кроме внеоборотных активов для предприятия важную роль для предприятия играют оборотные активы (В. Л. Быкадоров) [9, с. 55] .

Проанализировав литературу, можно заметить, что ученые, которые

изучают вопрос управления активами предприятия, используют разные подходы к определению оборотных активов. В наиболее общем виде совокупность подходов можно представить в виде схемы (Рисунок 1).

Рисунок 1 – Подходы к определению сущности оборотных активов

Как видно из Рисунка 1, на практике практически наравне применяются как понятие оборотных средств, так и понятие оборотных активов. Принципиальное различие между ними заключается в сфере применения данных категорий: так, в экономическом анализе применяют понятие

«оборотные средства», в то время как в бухгалтерском учете используют термин «оборотные активы».

Под оборотными активами будем понимать направление использования находящегося в распоряжении предприятия капитала, которое характеризуется высокой мобильностью и способностью преобразовываться в денежные средства и их эквиваленты; срок обращения оборотных активов при этом не превышает одного года или операционного цикла. (Ю. А. Бабаев) [5, с. 23]. Целью инвестирования капитала в оборотные активы является,

прежде всего, обслуживание кругооборота финансовых ресурсов организации, обеспечивая при этом как производственную, так и инвестиционную деятельность предприятия.

Актив баланса содержит два раздела: I Внеоборотные активы; II Оборотные активы. Разделы в активе баланса расположены по возрастанию ликвидности. Группировка экономических ресурсов в активе баланса представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Группировка экономических ресурсов в активе баланса

Говоря об оборачиваемости вложений понимается трансформация оборотных средств происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть представлен следующим образом:

●     денежные средства вкладываются в производственные запасы;

●     запасы поступают в производство;

●     произведенная продукция поступает на склад;

●     готовая продукция отгружается покупателю;

●       денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца;

●     денежные средства вновь используются для приобретения сырья и материалов и т.д.

Положительными особенностями оборотных активов можно назвать: высокую ликвидность, а также большая управляемость, т.е. управленческие решения, принимаемые по оборотным средствам, могут быть реализованы в течение короткого времени. (М. И. Баканов) [7, с. 123] В свою очередь к отрицательным особенностям оборотных активов относятся:

●     подверженность инфляции средств в форме дебиторской задолженности;

●     временно свободные оборотные средства, не участвующие в хозяйственной деятельности, не генерируют прибыль, а излишние запасы товарно-материальных ценностей вызывают дополнительные затраты по хранению.

Cуществует множество различных классификаций, в которых ряд признаков дублируется или имеет различные названия, сохраняя при этом свою суть. От этого возникают трудности в определении вида оборотного актива, а это может привести к ошибочному его определению и, как следствие, негативно отразиться на эффективности управления им. Поэтому представим наиболее общую и всеобъемлющую классификацию в виде схемы (Рисунок 2).

Рисунок 2 – Классификация оборотных активов По характеру финансовых источников выделяют:

-валовые   оборотные   активы   —   совокупность   всего   оборотного капитала, которое находится в распоряжении предприятия;

-чистые    оборотные    активы    —    совокупность    собственного    и долгосрочного заемного капитала;

-собственные оборотные активы — часть валовых оборотных активов, сформированная за счет собственных средств предприятия;

-долгосрочные заемные оборотные активы — часть оборотных активов, сформированная за счет долгосрочных обязательств;

-краткосрочные заемные оборотные активы — часть оборотных активов, сформированная за счет краткосрочных обязательств;

-привлеченные оборотные активы — оборотные активы, сформированные за счет текущих обязательств, в состав которых не водят краткосрочные банковские кредиты (А. Ф. Ионова) [17, с. 367] .

По степени использования ряд авторов выделяют следующие виды:

-  используемые активы — это те активы, которые постоянно эксплуатируются в производственной деятельности или инвестируются с целью получения дохода;

-  неиспользуемые активы — это активы в запасе, сверх нормы законсервированные активы, активы на достройке.

По видам оборотных активов традиционно выделяют:

- запасы сырья, материалы и полуфабрикаты — то, что обеспечивает непрерывный процесс производства на предприятии;

-запасы произведенной, готовой продукции — лежащая на складе продукция, готовая к реализации, а также объем продукции завершенной частично;

-текущую дебиторскую задолженность — это сумма задолженности в пользу предприятия за поставленные товары или услуги, выданные авансы;

-денежные активы — остатки денежных средств в национальной или иностранной валюте, а также краткосрочные финансовые вложения;

-прочие виды оборотных активов — оборотные активы, не включенные в состав рассмотренных выше».

Также выделяют оборотные активы в зависимости от риска вложения капитала. Деление происходит на основании ожидаемых рисков, которые сопровождают тот или иной капитал на стадии его вложения (С. Э. Маркарьян) [21, с. 34].

По степени управляемости активов выделяют нормируемые и ненормируемые оборотные активы. Основное различие между ними заключается в характере их организации на предприятии. Например, запасы, предназначенные для производства, готовая продукция и расходы будущих периодов относятся к нормируемым оборотных активам, поскольку их объем и размеры на предприятии заранее определены. Чего нельзя сказать о дебиторской задолженности, денежных средствах на счетах в банке или же отгруженной продукции: их объем нормировать невозможно (Е. К. Лобанова) [20, с. 46].

Деление оборотных активов по степени ликвидности основывается на их распределении относительно их способности при необходимости обращаться в денежные средства.

По месту нахождения на предприятии выделяют реальные и долговые оборотные активы.

-Реальные оборотные активы — активы, которые непосредственно находятся на предприятии.

-Долговые оборотные активы представляют собой преимущественно дебиторскую задолженность, т. е. имеющие стоимостное выражение долговые обязательства покупателей перед предприятием (А. А. Юрченко) [31, с. 47].

В зависимости от характера участия в операционном процессе оборотные активы могут:

-обслуживать производственный цикл, т. е. иметь непосредственное отношение к стадиям производства продукции;

-обслуживать финансовый цикл, т. е. «совокупность товарно-материальных запасов предприятия и суммы дебиторской задолженности, за вычетом суммы кредиторской задолженности компании», которая принимает участие в денежном цикле предприятия.

В зависимости от функциональной роли в процессе производства выделяют оборотные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных фондов заключается в том, что они целиком и полностью потребляются в каждом производственном цикле. Фонды обращения же призваны обслуживать процесс обращения товаров. Ярким примером фондов обращения является готовая продукция (Е. К. Лобанова) [20, с. 46] .

И, наконец, согласно последнему классификационному признаку — по периоду функционирования — оборотные активы делятся на постоянную и переменную их часть. Из названия видов активов становится очевидно, что постоянная часть оборотных активов характеризуется тем, что предприятие постоянно испытывает острую необходимость в них. Переменная часть оборотных активов обуславливается сезонным изменением структуры производства и реализации продукции.

Для функционирования предприятию необходимо постоянное наличие некоторого объема оборотных средств. Такие активы быстро потребляются — в течение одного производственного цикла они переносят

стоимость на готовую продукцию. В итоге для непрерывной работы возникает потребность в новой порции средств.

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I ф. №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива барайланса, а также в разделах 2, 3, 8 ф. №5 приложения к годовому балансу (К. А.. Раицкий) [26, с. 55].

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования (В. П. Пименов) [25, с. 60].

К собственным источникам формирования оборотных средств относят также:

●     долги по налогам в пределах срока до уплаты.

Такие источники — устойчивые пассивы, приравниваются к собственным средствам компании. Они всегда находятся в обороте любого предприятия, но ему не принадлежат.

Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

Восполнить ресурсы можно за счет внешних источников формирования оборотных активов. К ним, в частности, относятся заемные средства:

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Еще один источник для пополнения оборотных активов компании — кредиторская задолженность перед контрагентами. В их числе могут быть как поставщики, так и покупатели, бюджет и персонал организации, любая кредиторка. Такие источники финансирования относятся к привлеченным (И. Т. Балабанов) [6, с.98 ].

Отличие от заемных оборотных средств в том, что привлеченные финансы являются незапланированными. Такие активы появляются в распоряжении компании за счет других организаций. Какая-то часть кредиторской задолженности образуется по объективным причинам, она связана с действующим порядком расчетов. Злоупотреблять таким способом

пополнения оборотных средств опасно, если компания получает их, нарушая платежную дисциплину.

1.3.          Методы управления оборотными активами предприятия

Целью управления оборотными активами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношения между ними, нужного для долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Стратегия и тактика управления оборотными активами есть поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

Риски, которые возникают недостаточности оборотных активов следующие:

1.                Недостаточность товаров - риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.

2.                 Недостаточность собственных кредитных возможностей – риск потери ликвидности.

3.              Недостаточность денежных средств - риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

•                      организационно-распорядительные,

•                      социально-психологические,

•                      экономические.

Первая категория методы в свою очередь делятся на организационные и распорядительные. Инструментами организационных методов являются: проект, регламент и норма. В арсенале распорядительных методов приказы, распоряжения, а также рекомендации и инструкции.

Экономические методы играют ключевую роль в управлении оборотными средствами компании. Они предоставляют математические маркеры и точные цели, которые используются для сравнения с полученными результатами. Виды экономических методов, используемых для управления оборотными активами: планирование, анализ, обеспечение, определение оптимальных цен (А. А. Володина) [29, с. 73].

Управление любым видом активов сводится к управлению людьми. Это говорит о необходимости применения социально-психологических методов в управлении оборотными средствами. К этой группе методов относят: навязывание или принуждение; стимулирование или побуждение к действию; внушение правильности действий; личный пример.

Существуют укрупненные компоненты оборотных активов, значимые для финансового менеджмента: производственные запасы (медленно реализуемые), дебиторская задолженность (быстро реализуемые), денежные средства и их эквиваленты (наиболее ликвидные). Как и  в  отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового

менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Первой составляющей оборотного капитала являются производственные запасы предприятия. Большой запас сырья и материалов спасает предприятие от остановки производства в случае нарушения режима поставок или появления на рынке более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов, имеет смысл, когда предприятие может добиться от своих поставщиков снижения цен (так как больший размер заказа обычно предусматривает потенциальные скидки). По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично и эффективно управлять производством и продажами, например предоставлять скидки. Задача финансового менеджера в управлении производственными запасами - выявить положительный экономический эффект и затраты, связанные с хранением запасов, и найти разумный баланс (Г. В. Савицкая) [27, с. 366].

Объем финансовых средств, авансируемых на формирование производственных запасов товарно-материальных ценностей определяется по формуле: ФСз — СР • Н з - КЗ,

где ФС л - объем финансовых средств, авансируемых в запасы; СР - среднедневной объем суммарного расхода запасов;

Н л - норматив хранения запасов в днях,

КЗ - средняя сумма кредиторской задолженности по расчетам за приобретенные товарно-материальные ценности (этот элемент включается в расчет, как правило, только по производственным запасам, при реализации готовой продукции он включается лишь в случае предоплаты за нее).

Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование результатов расчетов позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, необходимых для формирования запасов, т. е. определить размер оборотных                              активов,            обслуживающих            эту             стадию производственно-коммерческого цикла.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования. Для производственных запасов эта задача состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Обозначим относительный размер затрат по размещению, доставке и приемке заказа как ТЗ1. Чем больше партия поставки, тем ниже этот вид затрат. Чем меньше размер партии закупленного сырья, тем меньше средний размер его запаса, т. е. тем меньше текущие затраты по хранению запасов. Обозначим этот вид текущих затрат по обслуживанию запасов как ТЗ2. При оптимальном  размере поставки минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов, т. е. ТЗ 1 + ТЗ2 = min. Расчет оптимального размера поставки производится по формуле:

OP пп = √2 ■ З ■ ТЗт

где ОРпп - оптимальный размер партии поставки;

Зг - необходимый размер закупки сырья и материалов в год (квартал); ТЗ1 - размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке (на одну партию);

ТЗ2 - размер текущих затрат по хранению запасов в год.

Норматив по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Также учитывается время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) запасах, а также в подготовке запаса, необходимом для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д). Таким образом: Н = Р * (Т + С + М + А + Д)

Задачи финансового менеджера в отношении управления дебиторской задолженностью можно описать так:

1. определить риски неплатежеспособности покупателей

2.   рассчитать прогнозные значения резерва по сомнительным долгам

3.          предоставить рекомендации по работе с потенциально или фактически неплатежеспособными покупателями.

Одним из методов управления дебиторской задолженность является исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами. Выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита. Еще один способ - это создание резерва по сомнительным долгам, он формируется перебрасыванием части прибыли до налогообложения, за счет который можно будет списать сомнительный долг. Существует метод поощрения который осуществляется предоставлением скидок дебиторам.

Основная цель финансового менеджмента в части управления денежными активами - обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Поэтому в практике финансового менеджмента управление

денежными активами часто отождествляется с управлением платежеспособностью (ликвидностью).

Разработка политики управления денежными активами должна начинаться с анализа денежных активов предприятия в предшествующем периоде. Он включает в себя следующие этапы:

1)    Оценка степени участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде путем расчета коэффициента участия денежных активов в оборотном капитале по формуле:

КУда = ДА

где КУда - коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале;

ДА - средний остаток денежных активов в рассматриваемом периоде;

ОА - средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

2)       Анализ оборачиваемости денежных активов в рассматриваемом периоде с целью определения роли денежных активов в общей продолжительности операционного цикла предприятия.

3)    Определение уровня абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода с помощью расчета коэффициента абсолютной ликвидности.

4)       Определение уровня отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения и коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений по следующим формулам

УОкфв =

кфв*100 ДА

где   УОкфв   -   уровень  отвлечения  свободного  остатвка денежных средств в краткосрочные финансовые вложения, %;

КФВ - средний остаток денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений в рассматриваемом периоде;

ДА - средний остаток совокупных денежных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

КРкфв =   п

где КРКФВ - коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений;

П - сумма прибыли предприятия от краткосрочного инвестирования свободных денежных активов в рассматриваемом периоде. Результаты проведенного анализа используются для корректировки политики управления денежными активами.

После этого анализа проводится оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия. Такая оптимизация обеспечивается путем расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде. Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимальную сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Рассчитывается она по формуле:

ДАо =

ПРда Ода

где ДАо - минимально необходимая (плановая) потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;

ПРда - предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде,

Ода - оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку отчетном периоде (она может быть скорректирована с учетом планируемых операций по ускорению оборотна денежных активов).

Для финансового менеджера управление краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами связано с определением оптимальной величины запаса денежных средств. Запас денежных средств позволяет снизить риск истощения наличности, дает возможность рассчитываться с кредиторами и участвовать в неожиданно появившихся выгодных инвестиционных проектах.  С  другой  стороны  денежные средства на счете или в кассе не приносят дохода, если их не пускать в оборот, то есть возникают альтернативные издержки. Вот поэтому финансовому менеджеру важно управлять денежными средствами  так, чтобы с одной стороны обеспечивать платежеспособность предприятия в любой конкретный момент времени, а с другой стороны обеспечивать максимальную доходность ликвидных активов предприятия.

Чтобы определить размер средств, которые можно с прибылью разместить на депозите или вложить в ценные бумаги без риска разрыва ликвидности, можно рассчитать часть выручки, которая не понадобится на протяжении срока вложения средств, если тенденции прошлого периода жизни предприятия сохранятся

СВ = Вплан ДАпр

*100

где СВ - сумма возможного срочного вложения; ВПЛАН - планируемая выручка от реализации;

ДАПР - средний остаток денежных средств за соответствующий период прошлого года;

ВПР - фактическая выручка от реализации за соответствующий период прошлого года.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности (т.е. неспособностью предприятия своевременно рассчитаться по своим обязательствам из-за недостаточности чистого оборотного капитала) и эффективностью работы (в части оптимизации величины и структуры оборотных активов, подразумевающей недопущение прямых и косвенных потерь от омертвления средств в излишних запасах).

2.   АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО “ЗАВОДСТАЛЬ”

2.1   Общая характеристика предприятия

ООО «Завод Сталь» - современное предприятие, коллектив которого опирается на опыт производства заготовок из чугуна с пластинчатым и шаровидным графитом методом непрерывного литья чугуна, а также изготовления фасонных отливок методом литья в песчано-глинистые формы из серого, высокопрочного чугуна, а также специальных чугунов. Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью. Дата создания общества - 04.11.2009 г. Учредителями общества являются 2 физических лица, за счет вкладов которых был сформирован уставный капитал в размере 100 000 руб.

Основным видом экономической деятельности предприятия по ОКВЭД 27.11 является производство чугуна и доменных ферросплавов. Ассортимент выпускаемой продукции:

- заготовки для переката и прокат черных металлов первичный;

-   слитки для поковок и штамповок;

-   сталь в слитках серебрянка (быстрорежущая, нержавеющая);

-                       сталь         сортовая        (конструкционная        подшипниковая, никельсодержащая);

-     сталь, выплавленная в вакуумно-дуговых, вакуумно-индукционных, вакуумных печах, печах электрошлакового переплава);

-   холоднотянутые прутки, профили, полосы, ленты, проволока;

-   кованые, прессованные, штампованные и профилированные изделия.

ООО «Завод Сталь» - не градообразующее предприятие, численность персонала на 3 апреля 2019 года составила 257 человек при численности муниципального образования 170 тыс. человек, то есть на предприятии задействовано 0,15% численности г. Златоуста. Среднегодовая зарплата на одного работника предприятия, в 2018 году составила 208 тыс. рублей. Организационная структура управления предприятия (ОСУ) характеризуется как линейнофункциональная. Она основана на создании подразделений для выполнения определенных функций на всех уровнях управления. К таким функциям относятся снабжение, производство, сбыт, финансовая работа и т.п. Организационная структура управления предприятием представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Организационная структура управления предприятием

Основные экономические показатели ООО «Завод «Сталь» за период 2016-2018 г. представлены в таблице.

Из таблицы видно, что предпритие увеличивает объем своей основной деятельности (сбыт в натуральном выражении) в 2017г. на 6,5 тыс. тонн, в

2015 г. на 2 тыс. тонн. В связи с увеличением оговоров и роста цен на продукцию выручка от реализации увеличилась на 15,14% в 2017г. и на 3,24% в 2018г. Себестоимость росла еще быстрее. При чем себестоимость продаж росла быстрее выручки от продаж прирост прибыли от продаж в  2017 г. чоставил 13,79%, а в 2018г. 16,6%, благодаря экономии управленческих издержек.

В 2017г. наблюдается снижение рентабельности капитала, это обусловлено снижением эффективности операционной деятельности и использованием инвестиционного капитал, что является тревожным признаком. Причиной снижения рентабельности капитала является рост себестоимости продукции и замедление темпов прироста выручки. Т. К. предприятие инвестирут в активы, их темп прироста выше чем у выручки и прибыли, также по этому снижается фондоотдача и оборачиваемость активов.

Штатная численность сотрудников уменьшалась на фоне увеличения выручки от продаж, а это положительно отражалось на производительность труда, которая за 3 года увеличилась с 1284 до 1627 тыс руб./чел. В части зарплатоемкости можно сказать о ее затратном характере, в 2016 г. это определяется опережающими темпами прироста средней заработой платы 14,29% по отношению к производительности 5,24%.

Доля основных средств в стоимости имущества в 2017 году увеличивается на 16,93% по сравнению с 2016 годом, в 2018 году также произошло увеличение основных средств на 16,11%, что является положительным явлением. Оборотные активы в 2016 году составили 91 985 тыс. руб., в 2017 году произошло увеличение на 8 533 тыс. руб. или на  9,28%, это произошло за счет увеличения запасов на 9 146 тыс. руб. и денежных средств на 4 445 тыс. руб. В 2018 году произошло резкое

увеличение оборотных активов на 27 323 тыс. руб. или на 16,26%, за счет увеличения запасов и дебиторской задолженности.

Краткосрочная дебиторской задолженности снизилась с 46 256 тыс. руб. 2016 года до 41 198  тыс.  руб.  на  2017  год.  В  2018  году  по сравнению с 2017 годом происходит резкое увеличение на 20,73%, краткосрочная дебиторская задолженность составила 49 737  тыс.  руб. Сумма раздела «Капитал и  резервы»  в  2017  и  2018  годах  больше итоговой суммы раздела «Внеоборотные активы», значит, предприятие обеспечивает себя собственными оборотными средствами.

Далее приводится анализ ликвидности в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ ликвидности предприятия

Из таблицы видно что в 2018г. в структуре преобладают труднореализуемые активы (А4), а в пассиве собственный капитал предприятия (П4), также заметно что предприятие привлекает краткосрочный

кредиты. Из 4 соотношений характеризующих ликвидные активы выполняется только 2 (А2=П2 и А3=П3). В соответствии с принципами оптимальной  структуры   активов   по   степени   ликвидности, краткосрочной   дебиторской   задолженности   должно    быть достаточно для  покрытия  среднесрочных   обязательств   (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской  задолженности).  В данном случае это соотношение выполняется - у предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Баланс ООО «Завод «Сталь» не является абсолютно ликвидным. Рассмотрим более детально коэффициенты ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности ниже допустимого уровня, это значит что у предприятия ликвидных активов недостаточно, а ими можно погасить наиболее срочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности ниже допустимого уровня, это значит что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Напротив коэффициент текущей ликвидности на кьнец периода выше нормы, значит предприятие обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Показатель утраты платежеспособности говорит о том сможет ли предприятие в ближайшие 3 месяца сохранить текущую ликвидность.

За анализируемый период коэффициент  обеспеченности  собственными оборотными  средствами  составил  0,538.  Коэффициент имеет удовлетворительное значение.  Отмечен  спад  коэффициента покрытия инвестиций до 0,708, это не соответствует норме. То же можно сказать и о значении коэффициента обеспеченности материальных запасов, его значение падало в течении периода и составило 1,199 принорме0,5 и более.

Коэффициент краткосрочной задолженности (0,934 при норме о,5) показывает  преобладание  краткосрочных  источников  в   структуре заемных средств,  что  является  негативным  фактом,  который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой   устойчивости.   Значение                                                                          показателя         коэффициента мобильности  оборотных  средств позволяет  отнести  предприятие  к высокой группе риска потери платежеспособности (0,0505 при норме 0,17-0,4), т. е. уровень его платежеспособности низкий.

На основе анализа можно сделать вывод, что ООО «Завод «Сталь» является финансово неустойчивым. Предприятие динамично развивается, наращивая имущественный и производственный потенциал. Однако снижение рентабельности активов и собственного капитала является тревожным сигналом для  собственников  предприятия  и  требует  детального анализа оборотных средств с целью установления причин и выявления резервов повышения эффективности деятельности.

В анализе деятельности предприятия особое место занимает изменение состава и динамики оборотных активов, которые являются наиболее мобильной частью капитала. Постоянная структура оборотных средств свидетельствует об отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Рассмотрим ниже изменения в составе и структуре оборотных активов предприятия ООО «Завод Сталь».

Таблица 5 - Состав и структура оборотных активов ОО «Завод Сталь»

В 2016 году оборотные средства составляли 91 985 тыс.руб., в 2017 г.

они увеличились на 9,3% и равнялись 100 518 тыс.руб., в 2018 г. они увеличились на 22,9%, увеличение связано с увеличением запасов. Запасы также росли в течении 3 лет, в 2017 увеличились на 21% и составили 43198 тыс. руб, а в 2018 г. увеличились на 28,2% и составили 55368 тыс. руб.

Увеличение стоимости дебиторской задолженности также повлияло на увеличение оборотных средств. В 2017 году она уменьшилась относительно предыдущего периода на 10,04% и составила 41 198 тыс. руб. Однако к 2018 году произошло значительное их увеличение на 20,8%. Этот показатель имеет наибольший удельный вес среди других значений. В 2016 году 50,286%, а в 2018 году 44,834%. На конец года увеличилась еще и дебиторская задолженность, что может говорить об ухудшении ситуации с оплатой продукции. Этот уровень остается высоким следовательно, предприятие отвлекает свои средства на содержание и финансирование дебиторской задолженности. Стоит задача необходимости взыскания этой задолженности.

В 2018 году произошло увеличение на 14,47% оборотных производственных фондов, структура оборотных активов стала менее мобильная, так как основная доля приходится на запасы.

Рассмотрим динамику структуры источников капитала. Из таблицы видно, что основную долю занимают собственный капитал, это произошло из-за увеличения нераспределенной прибыли (5,736%), общая сумма увеличилась на 28351 руб. или на 26,774%. Собственные оборотные средства выросли благодаря увеличению оборотной части уставного капитала, рост наблюдался в течение всего периода, в 2018 г. вырос на 6,44% и составил 71859 тыс. руб.

Таблица 6 – Структура источников капитала предприятия

В структуре заемных средств набольший вес занимают краткосрочные кредиты, в 2016 году 93,192%, 2017 г. отражено снижение на 6,9%, в 2018г.

увеличилось на 35,67% и составило 93,427%.

Далее изучим динамику и структуру собственных оборотных средств и кредиторскую задолженность.

Таблица 7 - Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

Данные таблицы показывают, что за 2014 год собственные оборотные средства выросли на 17 825 тыс. руб. от 44 557 до 51 968 тыс. руб. Это произошло из-за влияния следующих факторов:

-   увеличение оборотной части уставного капитала на 6  180  в  2017 году с 61 333 тыс. руб. до 67 513 тыс. руб. или на 10,08%, в 2018 году произошло еще большее увеличение на 4 346 тыс. руб. или на 6,44% и составил 71 859 тыс. руб.;

-      за 2016 - 2018 годы произошло увеличение с 61 233 до 71 759 тыс. руб., что снизило сумму собственных средств на 10 526 тыс. руб.

-      увеличение сумм средств в текущих резервах за 2016 - 2018 годы на 28 549 тыс. руб. что повысило собственные оборотные средства на 28 549   тыс.   руб., итого увеличение составило: -10 526 + 0 + 28 549 = 18 023 тыс. руб.;

-     за     отчетный     год     наибольший     прирост     наблюдается    у краткосрочных заемных средств.

Чтобы выяснить является ли достаточной обеспеченность запасов чистым оборотным капиталом, рассчитаем следующую таблицу.

Таблица 8 - Коэффициенты рыночной устойчивости ООО «Завод Сталь»

Собственные оборотные средства составляют более 33,989% в структуре имущества. Запасы полностью обеспечены чистым оборотным капиталом. Далее приведем анализ ликвидных активов в таблице 9.

Таблица 9 - Анализ структуры и динамики ликвидных оборотных активов

Проведя анализ ликвидных активов предприятия, видно, что наибольший удельный вес в структуре занимает дебиторская задолженность. Предприятию нужно принимать меры по ускорению ее взыскания.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2016 году составляет 3,825 оборота, в 2017  году произошло его увеличение на 5,3%, что положительно отражается на показателях оборотных средств. В 2018 году идет снижение до 3,386 оборота.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств на протяжении всего анализируемого периода значительно снизился. В 2016  году мобильные средства обернулись 4,37 раза. В 2017  году  произошло  снижение данного показателя на 67,9%, в 2018 году на 9,3%, что является отрицательной тенденцией деятельности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости материальных средств показывает число оборотов запасов и затрат, либо число оборотов основных составляющих запасов  и  затрат.  Он  так  же  в  течение  трех  лет  снижается. В  2017  году  снизился  на  4,7%,  то  есть  выручка  от реализации продукции, приходящаяся на 1 рубль материальных запасов снизилась на 34 коп. и составила 6,89. В 2018 снизился коэффициент

оборачиваемости материальных средств на 19,2% и составил 5,57, что является отрицательной тенденцией деятельности предприятия, значит выручка от реализации продукции, приходящаяся на 1 рубль материальных запасов снизилась на 1,32 руб. и составила 5,57.

Коэффициент оборачиваемости запасов в 2017 году увеличился на 4,19% и составил  10,268,  в  2018  году снизился  на  17,4%  и  составил 8,485, что является отрицательной тенденцией деятельности предприятия. Это произошло за счет увеличения выручки от реализации в 2016году.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов также  имеет тенденцию к снижению. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2017 году возрастает на 21,78%.  В  2018  году  снижается  на 0,7%.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2017 году снижается на 5,8% и составляет 6,9932. Снижение оборачиваемости собственного капитала - отрицательная тенденция и показывает сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал в реализации  продукции. В 2018 году по сравнению с 2017  годом  произошло  еще большее снижение на 9,02%, на каждый рубль инвестированных  собственных средств приходится 6,298 руб. выручки от реализации.

Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов в 2016 году составил 5,736, в 2017 году увеличение составило 4,4%, в 2018 году снижение на 2,83% и составил 5,82 оборота, то есть уменьшился дополнительный доход на рубль капитала, вложенного в нематериальные активы.

Фондоотдача показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача снизилась на 1,5% и составила

9,526 оборотов в 2017 году. В 2018 году коэффициент отдачи основных средств снизился на 11,08% и составил 8,47, то есть возросла сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема реализации, и, следовательно, упала доля прибыли в цене продукции.

Следует отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности ниже оборачиваемости кредиторской, что является неблагоприятным фактором в деятельности предприятия.

Одновременный рост рентабельности и оборачиваемости активов является показателем эффективной деятельности предприятия по реализации продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки ускоряются).

Дебиторская задолженность оборачивается быстрее  оборотных средств. Это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге - увеличение собственных средств.

Таблица 11 - Коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности предприятия

Срок оборота  дебиторской  задолженности  снижается  в  2017  году  с 48 до 39 дней (на 9 дней). Это является положительной тенденцией, поскольку предприятие может получить вовремя денежные средства от покупателей продукции и заплатить по своимобязательствам.

Срок оборота кредиторской задолженности снижается с 27 дней до 21 дней (на 6 дней). В 2018 году также снижается коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на  0,7%.  Таким  образом,  срок оборота дебиторской задолженности  составляет  39  дней.  Срок оборота кредиторской задолженности возрастает с 22 дней до 23 дней (на 1 день).

Оборачиваемость активов  за  анализируемый  период  показывает, что организация получает выручку  равную  сумме  всех  имеющихся  активов за 158 календарных дня.

Оборачиваемость собственного оборотного капитала в 2017 году увеличилась на 3 дня и составила 52 дня, в 2018 году произошло еще увеличение  до  58  дней. Увеличение  оборачиваемости  говорит  о   том,   что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) на конец отчетного периода свидетельствует о низком уровне  резервов  у  предприятия для финансирования своих затрат в составе себестоимости.

Продолжительность операционного цикла увеличивается, что является негативной тенденцией для предприятия, так между закупкой сырья и материалов и получением выручки от реализации продукции в 2017 году был 82 дня, а в 2018 году произошло увеличение на 15 дней и составил 97 дней.

Финансовый цикл имеет тенденцию к увеличению.  В  2016  году  цикл составлял 56 дней, в 2017 году увеличение на 3  дня привело  к  59  дням, а в 2018 году увеличение на 14  дней  привело  к  почти  к  74  дням,  это обозначает, что с момента  оплаты  поставщикам  материалов  (погашение кредиторской задолженности) и  до  момента  получения  денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) срок увеличивается.

Цикл обращения денежных средств можно сократить:

-                    путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;

-            путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

-       путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности, через замедление своих собственных платежей.

Важным этапом в управлении оборотными средствами является  выбор источников финансирования. Составим баланс финансирования активов за 2018 год.

Таблица 13 - Баланс финансирования оборотных активов в 2018

3.1   Рекомендации по улучшению управления оборотными активами

В результате анализа деятельности ООО «Завод Сталь», выяснили, что производственный цикл рос за все время и на конец 2018 года имел значение 97,465 дней. Это произошло благодаря снижению объема запасов реализованной продукции. Объем реализации в 2018 году вырос на 3,24%. В то время как в 2017 году, из—за снижения объемов производства, было увеличение на 15,14%. Негативным фактором в этой сутуации является рост производственных запасов, в 2018 году их значение 14824 тыс.руб.

Для ускорения процесса оборачиваемости запасов нужно принять

меры:

-                  определить    норматив      (минимум    материальных ресурсов, которые должны   находиться на складе предприятия);

-      для запасов готовой продукции провести активный маркетинг с целью возможного сбыта излишка готовой продукции.

Для уменьшения излишка текущих запасов необходимо:

1)   пересмотр  норм  расхода  материально-энергетических  ресурсов в действующих производствах;

2)    внедрение новейших   технологий,  которые экономят ресурсы     в перспективных производствах;

3)   продажа излишних запасов материалов;

4)   распродажа неликвидов;

5)      внедрение прогрессивных систем оперативно-производственного планирования,          основанных          на          расчетных          подетальных календарно-плановых нормативах размеров партий обработки, длительностей производственного цикла, опережений запуска - выпуска партий изделий;

Таким образом, предполагается, что создание сайта позволит предприятию дополнительно реализовать 10% запасов готовой продукции, т.е. на сумму 6 752,2 тыс. руб. (67 522*10%). При этом предприятие продолжает производить товарную продукцию, согласно производственной программе.

Анализируя запасы в 2018 году можно сделать вывод, что рост операционного цикла обусловил рост незавершенного производства. Сокращение операционного цикла в прогнозном году вызывает необходимость определения величины норматива незавершенного производства. Расчет эффективности нормирования незавершенного производства представлен в таблице 15.

Таблица 15 - Расчет эффективности нормирования незавершенного производства

То есть нормирование показало, что незавершенное производство нужно снижать на 50913,55 тыс. руб. Таким образом, мероприятия по совершенствованию управления производственными запасами позволит сократить их на сумму 62 507,75 тыс. руб. (4 842 + 6 752,2 + 50 913,55).

Предприятию также необходимо разработать меры по управлению дебиторской задолженностью, они включают:

-           разработку основ кредитной политики и системы кредитных условий, дифференциацию условий предоставления кредита с учетом оценки покупателей;

-              установление  процедуры  инкассации  дебиторской  задолженности и ее рефинансирование.

Для ускорения инкассации дебиторской задолженности разрабатывается возможность мероприятий  по  введению скидок  за  оплату в срок, то есть  размер скидки определятся сроком оплаты заказа.  Эти  скидки буду побуждать покупателя оплатить счет до окончания  оговоренного срока платежа. Это эффективнее системы штрафов за просроченную оплату. Введение скидки приведет к уменьшению периода погашения дебиторской задолженности, а, следовательно - к снижению ее суммы на конец периода. Предлагается сделать систему скидок «10/20 net 60» для оптовиков. 10% предоставляется при платеже в срок 20 дней. Полна стоимость вносится если оплата была за 21-60 день. Если оплаты нет в срок 60 дней, вводится штраф.

Период погашения дебиторской задолженности  до  скидок  составляет

68    дней,  а  после    введения   скидок  составит  20  дней. Оборачиваемость

дебиторской задолженности до введения  системы  скидок  равна  5,2,  а после 18. Средняя дебиторская  задолженность  за  год  до  скидок  составляет 16 083 тыс. руб., а после 4 646,44 тыс. руб. Таким образом, дополнительный доход от внедрения  системы  скидок  составил  3 086,05тыс. руб.

Еще один способ по снижению дебиторской задолженности это факторинг, то есть продажа счетов дебиторов. Плюсом является что, 80% от суммы проданных счетов предприятие получает сразу в виде ссуды, остальные приходят за минусом расходов. Его использование способствует ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности. На предприятии уровень дебиторской задолженности в 2018 году составил в 25,46%. Продавая факторинговой компании 49 737 тыс. руб., она выдает ссуду 75%от номинальной дебиторской задолженности под 20% годовых, взимаемая комиссия 6% от дебиторской задолженности. Экономия на расходах по содержанию кредитного отдела и расходах на покрытие безнадежных долгов 2984,22 тыс. руб. в мес.

Общая сумма расходов, связанных с использованием факторинга составит 7 957,92 тыс. руб. Чистый денежный поток при использовании

факторинга равен 41 778,83 тыс. руб. При применении факторинга организация получит чистый доход  в  размере  41  778,83  тыс.  руб.  Решится проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников.

3.2   Оценка предполагаемого эффекта от реализации предложенныхмер

В  результате  управления  оборотными  средствами,  были предложены мероприятия, способствующие  оптимизации  размера,  состава и структуры оборотных средств, которые обеспечивают оптимальное соотношение между платежеспособностью и рентабельностью предприятия.

В отношении производственных запасов  были  предложены следующие мероприятия:

-  нормирование  производственных  запасов  позволило   определить их высвобождение на 4 842 тыс. руб;

-  реализация остатков запасов готовой продукции на сумму 6 752,2 тыс. руб.;

-    нормирование незавершенного производства показало необходимость снижения его  величины  на  50 913,55  тыс.  руб.  Общая сумм средств, высвобожденных в результате оптимизации производственных запасов составила 62 507,75 тыс. руб.

Экономический  эффект  от  предложенных  мероприятий  представим в таблице18.

Таблица 18 - Экономический эффект от предложенных мероприятий

Таким образом, общий экономический эффект от предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотным капиталом в ООО «Завод Сталь» составил 107 372,62 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях рыночной экономики любое коммерческое предприятие заинтересовано в эффективном и стабильном функционировании. Чтобы достичь высоких результатов хозяйственной деятельности, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика, в частности налаженный механизм управления оборотными активами.

Управление оборотными активами составляет обширную часть операций финансового менеджмента, поскольку именно текущие активы обеспечивают платежеспособность и целевые финансовые результаты деятельности предприятия. Сложность управления этими активами связана с наличием большого количества их элементов и постоянной трансформацией их видов. Политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Следовательно, фундаментом эффективной работы предприятия, его финансового состояния, ликвидности и платежеспособности, является эффективно разработанная менеджерами политика управления активами предприятия.

Финансовый  анализ  ООО  «Завод  Сталь»  за  2016-2018  годы показал:  баланс  предприятия  не  является  абсолютно  ликвидным. Прибыль от реализации и  чистая  прибыль  значительно увеличиваются. Доля основных средств в стоимости имущества увеличивается, а также недостаточно собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников, а также основных источников запасов и  затрат.  Поэтому  данное предприятие находится в кризисном финансовом положении. Большая часть показателей деловой активности (коэффициенты оборачиваемости мобильных средств, материальных средств, денежных

средств, дебиторской задолженности) снижаются, что является неблагоприятной ситуацией деятельности предприятия.

2)             соблюдение   предприятием   политики    в    отношении дебиторской задолженности, а именно применение системы скидок для оптовых покупателей, с высвобождением средств в сумме 3 086,05 тыс. руб. Применение предложенных мероприятий по  совершенствованию управления дебиторской задолженностью позволит предприятию высвободить 44 864,88 тыс. руб. Общая сумма экономического эффекта 107372,62 тыс. руб.

5.                Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской задолженности: учебное пособие / Ю.А. Бабаев, А.М. Петров. - М. : Проспект, 2018. - 102 с.

6.             Балабанов И.Т. Финансы и финансовый менеджмент / И.Т. Балабанов. - СПб.: Питер, 2019. - 256 с.8

7.             Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. 4-е изд.

–М.: Финансы и статистика, 2016. –230 с

8.               Басовский Н.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.А. Басовский.- М.: Инфра-М, 2017. - 235 с.

9.             Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия

: практическое пособие / В.Л. Быкадоров, П.Д. Алексеев. - М. :  ПРИОР, 2018. -8096 с.13

10.     Васильева Л.С.   Финансовый   анализ  : учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М. : КНОРУС, 2019. - 544 с.

11.     Василевская Т.И., Вуколова Т.И., Жук И.Н., Зайцева М.А., Заяц Н.Е. Финансы предприятий: учебное пособие. –М.: Высшая школа,2018.

–528с.

12.     Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий)  :  учебник  / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - М. : КНОРУС, 2017. - 608 с.16

13.     Галицкая        С.В.   Финансовый   менеджмент.   Финансовый  анализ. Финансы предприятий: учебное пособие –М.: Эксмо, 2017. –652с.

14.     Гелета  И.В.       Управления    оборотными    средствами предприятия [Электронный  ресурс]     :   сайт.   URL:http://www.be5.biz/ekonomika1

/r2012/2193.htm.

15.     Елисеева, И.И. Финансовый менеджмент: Учебник. –М.: Финансы и статистика, 2018. –456с