Acá vamos a desarrolar el tema de Renta fija y en particular Bonos a pedido de los chicos de http://labolsadetavares.com

No cazo nada del tema . Aclarado eso , mis elegidos AY24 y proximamente AO20 y/o TC21.

Gracias al Forista Mapache por la colaboración.

Mapache

24 abril, 2018 at 21:49 - Reply

Mis cinco centavos:

BONOS: forma práctica y simple de elegir un bono, vamos mirar bonos soberanos en dólares por ejemplo:

1) Liquidez: elegir aquellos que presentan el mayor monto operado $$, porque si quisiéramos salir a vender luego el bono debiera tener mercado interesado .

Este es el TOP 5 de hoy :

AY24: $ 286.934.838,14

DICA: $48.142.060,25

AA46: $43.288.870,40

AA37: $24.680.044,49

AO20: $19.097.372,55

2) Fijarse la cotización y en la medida de lo posible elegir aquellos que estan bajo la PAR o a la PAR, para eso comparamos contra la Paridad(%)

AY24: 1,11 % (es mayor que 1 por lo tanto esta sobre la PAR)

DICA: 1,08 % (es mayor que 1 por lo tanto esta sobre la PAR)

AA46: 0,99% ( es menor que 1 por tanto esta bajo la PAR)

AA37: 1,02% (es mayor que 1 por lo tanto esta sobre la PAR)

AO20: 1,08% (es mayor que 1 por lo tanto esta sobre la PAR)

En caso de estar sobre la PAR elegir los que estén más cerca de 1.

3) TIR: elegir aquellos que presentan mayor tasa en USD

AY24: 5.24%

DICA: 7,23%

AA46: 7.84%

AA37: 7.50%

AO20: 4.69%

4) Duration ( MD): elegir aquellos con menor valor, nos una idea de la sensibilidad del precio del bono ante cambios en la tasa.

AY24: 2.94

DICA: 6.79

AA46: 11.32

AA37: 9.79

AO20: 2.23

La calificación de estos bonos es B+.

A la fecha, si buscáramos algún bono con riesgo medio-bajo

En función de lo anterior vemos que AY24, A020 son los que menor Duration tienen

En función de lo anterior vemos que AY24, A020 son bastante líquidos

En función de lo anterior vemos que AY24, A020 tienen una TIR de 5,24 y 4,69% respectivamente

En función de lo anterior vemos que AY24, A020 se encuentran sobre la PAR y el que más cercano de la PAR se encuentra es AO20….Por lo que AO20 es un poquito mejor que el AY24

Por otro lado conviene comprar un bono luego de la fecha de corte de cupón (luego que paga los intereses), porque al otro día de pagar el cupón , el bono cotiza al precio del día anterior al corte menos el cupón, por lo que con el mismo dinero podrían comprar más nominales.

Si el bono paga intereses periódicamente y al final de la vida del bono este devuelve lo que se pagó por el bono, se llama bono BULLET.

Ahora el bono puede no ser BULLET, y en ese caso paga intereses periódicamente y también se amortiza cada tanto periódicamente, si el bono vale USD podría pagar intereses de USD 2 e ir devolviendo el valor del bono en tandas períodicas, es decir podría ir pagando USD 20 durante 5 tandas.

AO20 ES BULLET: http://ge.tt/1c71CYp2

• Mapache
• 24 abril, 2018 at 21:50 - Reply
• AY24 NO ES BULLET: http://ge.tt/8Yf9CYp2
  • Mapache
  • 24 abril, 2018 at 22:22 - Reply
  • Generalmente cuanto mayor es la vida/plazo del bono , mayor es el riesgo por lo que también será mayor su TIR…
  • A mayor riesgo, mayor tasa
  • Elmer Cado
  • 24 abril, 2018 at 23:41 - Reply
  • Buenísimo, necesitaba una explicación así porque no tenía idea de bonos. Gracias.

1. Mapache
2. 24 abril, 2018 at 21:57 - Reply
3. Repito lo que dije antes: al AY24 …SI conviene entrarle el 7 de Mayo, luego que cortó cupón.
4. La 1º amortización del AY24 se paga 07/05/2019 que nada tiene que ver con la fecha de pago del cupón. La amortización lo que te hace es devolverte el valor del bono en cuotas
5. Esto es lo más simple que pude explicar el tema de bonos sin entrar en detalles, busqué que sea simple y práctico ….
6. Anteriormente posteé todo muy por arriba.
7. Espero les sirva.
8. Abrazo
9. Milonga
10. 24 abril, 2018 at 22:02 - Reply
11. Mapache porque no antes y cobrar los intereses ?
    • Mapache
    • 24 abril, 2018 at 22:09 - Reply
    • Mis cinco centavos:
    • Porque podes conseguir más nominales….está más barato porque le quitan el valor del Cupón…o sea con el mismo dinero podrías comprar un poquito más nominales
    • Iceman2016
    • 24 abril, 2018 at 22:20 - Reply
    • En ese punto casi no hay diferencia entre comprar antes o después. A veces incluso por cotización conviene vender antes del cupón, yo por ej vendí el ac17 porque le saqué más por diferencia de cambio que lo que me iba a dar por cupón y lo pasé a lebac y de ahí a letes.
    • Pero todo esto es muy conservador, pones mucha guita y tenes poco retorno, solo como cobertura.
    • Muy buen aporte el de mapache !!

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