En los diferentes textos de economía podéis encontrar nombres, definiciones o fórmulas diferentes para los mismos ratios que están a continuación. Por eso, desde hace algunos años, en el examen de la PAU dan, con el enunciado del problema, la fórmula que tenéis que aplicar. Lo importante es no equivocarse al calcular las masas patrimoniales del balance, porque eso os haría calcular mal los ratios:
Ratio de Solvencia = Existencias + Realizable + Disponible / Pasivo Corriente, o lo que es lo mismo, Activo Corriente / Pasivo Corriente
O sea, lo mismo que el Fondo de Maniobra pero en forma de ratio (cociente) en lugar de diferencia (resta). Por ello:
Si el Ratio de Solvencia > 1 == Activo Corriente > Pasivo Corriente == FM > 0
Ratio de Liquidez = Realizable + Disponible / Pasivo Corriente
Ratio de Tesorería = Disponible / Pasivo Corriente
Ratio de Endeudamiento: dos formulas para calcularlo, que en el fondo son lo mismo:
Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos (Pasivo Exigible) / Recursos Propios (Neto) .
Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos (Pasivo Exigible) / Recursos Propios (Neto) + Recursos ajenos (Pasivo Exigible)
Se recomienda que al menos la mitad del activo de una empresa esté financiado con fondos propios. O sea, no se debe pedir a los bancos más de lo que ponen los socios. Por tanto, según la fórmula que se utilice, la interpretación es diferente:
Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos (Pasivo exigible) / Recursos Propios (Neto), debe ser < 1.
Ratio de Endeudamiento = Recursos ajenos (Pasivo exigible) / Neto + Recursos ajenos (Pasivo exigible), debe ser < 0,5.
En una ocasión preguntaron por el Ratio de Endeudamiento a LP. No hace falta aprenderse la fórmula porque te la darán, ni la interpretación porque se deduce:
Ratio de Endeudamiento a LP = Pasivo exigible a LP (Pasivo no corriente) / Recursos propios.
Si es > 1 significa que la empresa tendrá más deudas a LP de lo que han puesto los socios y viceversa.
Interpretación del valor del ratio de solvencia: según el tipo de empresa (comercial o de servicios, volumen de negocio, etc) los rangos ideales de estos ratios son diferentes, y también difieren de unos textos a otros. Por eso también nos los dan como un dato del problema.
Un valor más alto (o muy cercano) al valor superior indica exceso de liquidez o solvencia, y la empresa NO tendrá problemas para afrontar sus deudas y tendrá mucha seguridad, pero puede tener activos a CP que le dan baja o nula rentabilidad. En ese caso se le aconsejará mejorar su gestión de inventarios o su cobro a clientes, y junto con el dinero en caja o bancos, realizar inversiones a LP que le den más rentabilidad.
Un valor más bajo (o muy cercano) a la cifra inferior indica déficit de liquidez o solvencia, y la empresa puede tener problemas para afrontar sus pagos a CP. En este caso se la recomienda disminuir su Pasivo Corriente o aumentar su Activo Corriente, de la misma forma que vimos en el apartado del Fondo de Maniobra:
Disminuir su pasivo corriente:
Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudas a LP.Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP.Aumentar sus recursos propios para pagar deudas a CP. Esto es muy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tiene pérdidas.Conseguir subvenciones para pagar las deudas a CP.Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la oferta a los acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresa.Conseguir aplazar deudas con la Administración.
Aumentar el Activo Corriente:
Vender activos a LP (Inversiones financieras, un local que no utilicen…) para obtener recursos líquidos.Anticipar cobro de deudas de clientes (descuento de efectos o factoring). Si el problema es de liquidez pero no de solvencia, llevar a cabo una política comercial agresiva que favorezca la venta de existencias y su cobro a CP.
Lo importante es que, en el caso de los ratios financieros, si nos dan el rango de variación ideal para esa empresa, NO cabe hacer el mismo razonamiento que con el FM, ya que ese rango se calcula para cada tipo de empresa en particular, y por lo tanto ya tiene en cuenta si se trata de una empresa industrial, comercial, de servicios, pequeña y local o grande y multinacional, con gestión de inventarios JIT, si sus directivos son muy serios o no... y si su PMMF es positivo o negativo. Por lo tanto, en ese caso, si el ratio de solvencia es inferior al valor ideal, la empresa no podrá hacer frente a sus pagos a CP y se acabó. Aunque si explicas todo esto, quedas mucho mejor.
A continuación, algunos ejercicios de balances con ratios resueltos: