محمدرضا صادقی‌مقدم اظهار کرد: برای آنکه از وضعیت سودآوری بنگاه‌ها باخبر شویم باید به بررسی عملکردهای 9 ماهه بنگاه‌ها و وضعیت بودجه‌ها‌ی آنها، همچنین ارائه پیش‌بینی بودجه‌های سال آینده‌شان بپردازیم.به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از اقتصاد، این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در حال حاضر با فرارسیدن ایام اسفندماه و وجود نهایی شدن عملکردها و با توجه به گزارش‌های شرکت‌ها بر روی سایت کدال، همچنین پیش‌بینی 12ماهه سال آتی برای آنها به نظر می‌رسد تغییر، تحولات و بهبود خیلی شدیدی را در وضعیت سودآوری بنگاه‌ها یا کاهش هزینه‌های مالی آنها شاهد نیستیم. البته همین مساله هم انتظار می‌رود که در سال آینده با بهبودهای آنچنانی برای وضعیت سودآوری بنگاه‌ها مواجه نباشیم.

او ادامه داد: اگر در طول سال آینده بعضی عوامل مثل تسهیل در صادرات بنگاه‌ها یا کاهش هزینه‌های مالی آنها به این دلیل که بنگاه‌ها بتوانند منابع مالیشان را با هزینه‌های کمتری تامین کنند، نرخ تسهیلات برای آنها کاهش یابد، نیاز به تسهیلات کمتر برای گشایش‌های اعتبار اسنادی یا گشایش مسیر اعتبار اسنادی داشته باشند به خصوص برای آن دسته از بنگاه‌هایی که مواد اولیه مورد نیاز خود را از خارج از کشور تامین می‌کنند و... صورت بگیرد، شرایط متفاوت می‌شود.

او افزود: به هرحال در حال حاضر به این صورت است که بسیاری از شرکت‌ها در گزارش‌های خود در این خصوص احتیاط کرده‌‌اند و در پیش‌بینی‌های بودجه‌‌های خود چیزی را لحاظ نکردند.

صادقی‌مقدم گفت: حال با وجود این مسائل نمی‌توان رشد هفته‌های اخیر بازار سرمایه را به سودآوری بنگاه‌ها یا به خاطر به استقبال رفتن سودآوری آتی این بنگاه‌ها دانست بلکه تنها می‌توان این مساله را به جابه‌جایی پول از یک بازار به بازار دیگر مرتبط دانست.

او ادامه داد: رشد p/e بازار نیز، به خاطر وجود چندین مساله است که اتفاق افتاده؛ اول، خوش‌بینی نسبت به آینده اقتصاد کشور، دوم؛ کاهش نرخ بهره بانکی.

این کارشناس بازار سهام اضافه کرد: در حال حاضر در یک نقطه عطفی قرار داریم که می‌‌توانیم روند کاهشی نرخ پول و بهره بانکی را داشته باشیم. بنابراین احتمال جابه‌جایی هدف سرمایه‌گذاران از بازار پول به سمت بازار سرمایه وجود دارد که خود باعث رشد p/e بازار می‌شود. همچنین این مساله باعث ورود پول‌های تازه به بازار سرمایه می‌شود مخصوصا از محل صندوق‌هایی با درآمد ثابت؛ که اگر آمارهای ابطال صندوق‌ها به خصوص صندوق‌های بادرآمد ثابت منتشر شوند احتمالا این رقم‌ها نشان می‌دهد که صندوق پول از صندوق‌های با درآمد ثابت خارج شده و صرف خرید سهام می‌شود.

رشد شارپی برای بازار مناسب نیست
اما صادقی‌مقدم در خصوص پایداری این رشد در بازار خاطرنشان کرد: به هرحال به نظر می‌رسد رشد سریع و شارپی روند مناسبی برای بازار نباشد چراکه یک عده به جابه‌جایی سریع میان بازارها عادت کرده‌اند یعنی پول‌شان را در بازارهایی مثل بازار سرمایه، بازار ارز، بازار مسکن یا بازارهای با درآمد ثابت مثل سودسپرده و اوراق مشارکت سریع جابه‌جا می‌کنند.

او گفت: نرخ رشد سریع در کوتاه‌مدت باعث می‌شود تا افراد به صورت سریع از این بازار به بازار دیگری جابه‌جا شوند که اگر به جای اینکه این رشد در بازه‌های زمانی خیلی کوتاه اتفاق بیفتد و خیلی سریع به شاخص‌های بالا برسیم، این اتفاق در بازه زمانی طولانی‌تری باشد و با نرخ شتاب کمتری صورت بگیرد، این تغییر بازارها و طبیعتا شیفیت کردن بازارها از یک بازار به بازار دیگر هم به این سرعت مقدور نیست.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: بنابراین این رشدها در صورتی می‌توانند رشدهای پایدارتری باشند که در بازه طولانی‌تری اتفاق بیفتند.

می‌توانیم از آینده‌ صنعت‌های مختلف باخبر شویم
صادقی‌مقدم معتقد است: اما در مجموع هرچند شرایط سختی پیش رو داریم اما چشم‌انداز از آینده مثبت است و شرایط نسبت به گذشته که هیچ‌ چشم‌اندازی را برای بازار متصور نبوده‌ایم بهتر شده است. در چند ماه پیش وضعیت اقتصادی کشور در هاله شدیدی از ابهام قرار داشت ولی در حال حاضر شرایط فرق کرده و چشم‌انداز مثبتی برای کلیت اقتصاد کشور روبروی ما قرار گرفته است.

این کارشناس بازار سهام گفت: با توجه به این چشم‌اندازی که از آینده داریم و آگاهی از مسائلی همانند جهت‌گیری دولت در خصوص نرخ ارز، اینکه می‌دانیم این مساله به سمت تک‌نرخی شدن پیش می‌رود یا در خصوص مشخص شدن جهت‌گیری نرخ سپرده و اینکه دیگر می‌دانیم این مساله کاهشی است، همچنین مسائلی از قبیل سوئیفت‌ها و وصل شدن به سیستم‌های مالی دنیا، برقرای گشایش‌های اعتبار اسنادی و... از مسائلی است که با توجه به آنها می‌توانیم هر کدام از بنگاه‌ها و صنعت‌ها را تحلیل کنیم و اثرات مثبت و منفی مسائل را بر آنها بدانیم و پیش‌بینی از آینده‌ آنها داشته باشیم. همچنین مشخص کنیم که در کدام صنعت سرمایه گذاری کنیم. با وجود این شرایط بازار در این قضایا برای بلندمدت‌ یک مقدار تحلیل‌پذیرتر شده است.

برخی تصمیمات و اتفاقات هیجانی‌اند
صادقی‌مقدم اظهار کرد: هرچند اتفاقات ناخوشایندی نیز در این میان اتفاق می‌افتد. مسائلی همچون رفتار‌های هیجانی که نسبت به یک‌سری از تصمیمات گرفته می‌شود. برای مثال، تصمیمات و عکس‌العمل‌های هیجانی و دور از انتظار نسبت به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های بعضی از بنگاه‌ها می‌بینیم که برای آنها صف‌های چندصد میلیونی تشکیل می‌شود و این در صورتی است که به نظر می‌رسد اثرات واقعی این تغییرات ساختاری مالی این بنگاه‌ها در سال 1397 اتفاق بیفتد و در آن زمان بتوانیم آن را مشاهده کنیم.

این کارشناس بازار سهام گفت: آن چیزی که متصورند برای این بنگاه‌ها اتفاق می‌افتد هرگز برای سال 1395 نخواهد بود بلکه این تاثیر مالی آنها برای انتهای سال 1396 و 1397 است.اگر به صورت‌حساب‌های مالی بعضی از بنگاه‌ها نگاه کنید، دارای زیان‌های انباشته بسیار بالایی و خطرناکی هستند.

صادقی‌مقدم خاطر نشان کرد: حتی اگر قرار است اتفاقی صورت بگیرد که این زیان‌انباشته‌ها برداشته شوند و بعد وضعیت عملیاتی بنگاه‌ها به سود آوری برسد و فرآیند سودآوری تداوم پیدا کند، این خود نیازمند اعمال تغییرات بسیاری است که به این سرعت و با این شیبی که در حال حاضر دارند، نیست و به نظر می‌رسد یک مقدار غلو می‌شود در بیان واقعیت‌هایی که گفته می‌شود.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

به گزارش خبرنگار اقتصاد آنلاین، علاوه بر اتفاقات پیش رو، پس از اجرایی شدن برجام از اواخر دی ماه، بازار سرمایه با اقبال روبه رو شده و شاهد ورود نقدینگی جدید به بازار هستیم  به طوری که شاخص بازار سرمایه رکورد 78 هزار واحد را در سال 94 ثبت کرد اما شاهد بروز نوساناتی در این بازار هستیم که گاه موجب نگرانی فعالان این بازار می شود.

در این زمینه مرتضی عبادلله وند در گفت و گو با خبرنگار اقتصاد آنلاین اظهار کرد: تغییر روندی که از دو ماه پیش در بازار مشاهده شد همچنان ادامه دارد و حتی می توان گفت رشد بازار فراتر از انتظارها بوده است، دراین بین باید گفت نوسانات مقطعی هم جزیی از ذات بازار هست و خللی در روند صعودی ایجاد نمی کند، البته اقبال زیاد بازار به گروه خودرویی باعث شده است که سایر گروه ها تقریبا ازاین گروه عقب بمانند در حالی که سایر گروه ها هم پتانسیل های خوبی دارند که لاجرم مورد توجه قرارخواهند گرفت.

وی در ادامه افزود: نکته ای که نباید از نظر دور داشت دستکاری های متعدد در روند شاخص طی روند نزولی بود، بارها شاهد بودیم که با بلوک‌ها و معاملات عمده روی برخی سهم ها جلوی ریزش شاخص گرفته شد در حالی که واقعیت بازار چیز دیگری بود که این امر نیز باید در تحلیل شاخص و مقایسه آن مد نظر باشد.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه همچنان و به طور مداوم طی دو ماه گذشته شاهد ورود نقدینگی به بازار و جذب پول هستیم، خاطرنشان کرد: با توجه به گارد نزولی که نرخ سود گرفته و رکود در بازارهای ارز و سکه این روند ادامه دار خواهد بود.

به گفته او در یک ماه گذشته در اکثر روزها حجم معاملات بورس و فرابورس بیش از 500 میلیارد تومان بوده و انتظار می‌رود که این حجم ادامه دار باشد. 

*تاثیر انتخابات بر بازار سرمایه

این تحلیلگر بازار سرمایه درباره تاثیر انتخابات مجلس شورای اسلامی بر بازار سرمایه، خاطرنشان کرد: برخی معتقد بودند که پولی که وارد بازار شده است هدفش انتخابات مجلس است، اما بنده بارها این فرضیه را رد کردم و معتقدم که اگر هم نیت انتخاباتی پشت این پول باشد، هدف انتخابات مجلس نیست بلکه انتخابات سال 96 ریاست جمهوری است.

وی افزود: طبیعتا مجلسی معتدل و کم تنش و همسو با دولت که نگاهش به اقتصاد ، نگاهی توسعه مدارانه باشد تاثیر مثبتی بر بورس و فعالان اقتصادی خواهد داشت ، و ان شا اله با مشخص شدن نتایج انتخابات و انتخاب مجلسی همسو با دولت شاهد بهتر شدن اوضاع اقتصاد خواهیم بود.

*چشم انداز بازار سرمایه در سال 95

عبادلله وند همچنین خاطرنشان کرد: نکته ای که باید به آن توجه داشت این است که هنوز با اقبال عمومی و جلب سرمایه های مردم عادی به بورس فاصله داریم و این اتفاق شاید بعد از عید و در سال 95 اتفاق بیفتد و فعلا درمرحله ای هستیم که پول های خاص و  سرمایه فعالان قدیمی وارد بازار شده است.

وی درباره وضعیت بازار در یک ماه باقی مانده تا پایان سال خاطرنشان کرد:اگر بخواهیم با توجه به سنوات گذشته قضاوت کنیم باید گفت که دراسفند ماه و تا بیستم آن باید با فروش های شرکت های سرمایه گذاری ، برخی سازمان و افراد حقیقی مواجه باشیم ، که این امر امسال حتی به خاطر مشکلات نقدینگی بعضی شرکت ها شدیدتر هم خواهد بود که می تواند جلوی رشد قیمت ها را در مقطعی بگیرد، کما اینکه درحال حاضر هم با فروش برخی حقوقی ها به خصوص درنماد های بانکی مواجه هستیم که دلیلش همین امر است اما می توان گفت که قاعدتا در روزهای آخر سال و اوایل فروردین بازار بهتر خواهد شد.

این تحلیلگر بازار سرمایه با بیان اینکه در سال 95 باید تاثیرات عملیاتی و واقعی رفع تحریم ها و گشایش های اقتصادی را در اقتصاد مشاهده کنیم، اظهار کرد: در کنار آن کاهش نرخ سود بانکی ، کاهش هزینه های مالی شرکت ها به علت عادی شدن روابط بانکی ، پرداخت مطالبات پیمانکاران و بانک ها و حتی احیای برخی بازارهای منطقه ای می تواند چشم انداز بورس را مثبت کند مضاف بر اینکه دولت نیز رقم جاه طلبانه ای برای رشد اقتصادی برای سال 95 در نظر گرفته است.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

کاهش نرخ سود بانکی، چه تاثیری بر فضای بازار سرمایه خواهد گذاشت؟  آیا نقدینگی از بانک‌ها به سمت بورس روانه می‌شود؟فعالان بازار سرمایه در این مورد چه می‌گویند؟ در این راستا، ایمان مقدسیان تحلیلگر بازارسرمایه می‌گوید: اثر مستقیمی که کاهش نرخ سود بانکی در بازار سهام دارد، کاهش نرخ بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاران است. اگر سرمایه‌گذاران به سود بدون ریسک بالاتری دسترسی پیدا کنند به تبع آن نرخ بازده مورد توقع از بازار بالاتر می‌رود.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از اقتصاد، او در ادامه می‌گوید: زمانی که نرخ سود بانکی کاهش پیدا کند نرخ بازده مورد توقع از بازار هم کاهش پیدا می‌کند و به دنبال آن P/E بازار هم متناسب با این مسئله افزایش پیدا می‌کند. P/Eدر بورس‌های منطقه‌ای مانند عربستان 10 است به دلیل آنکه نرخ سود بانکی در این کشور پایین است بالاترین P/E که بازار سهام ما در سیر تاریخی خود تجربه کرده‌است رقم 8 بوده اما اگر تورم و نرخ سود ما تک رقمی شود قطعا P/E 10 به بالا هم در بازارسهام تجربه خواهیم کرد.

مقدسیان تصریح می‌کند: ضمن آنکه شرکت‌ها نیز برای تامین مالی خود نیاز به نقدینگی و وام دارند در صورتی که بتوانند وام‌ها را با نرخ‌های پایین‌تر بگیرند گردش مالی در آنها اثر مثبت خواهد داشت و می‌توانند ساختار مالی خود را بهینه‌سازی کنند و با دسترسی به پول ارزان‌تر هزینه‌های مالی خود را کاهش دهند بنابراین از این جهت هم برای شرکت‌های تولیدی و شرکت‌هایی که نیاز به وام دارند تامین مالی ارزان‌تری صورت می‌گیرد و اثر مثبتی در بازار سهام دارد.

در همین راستا احسان حاجی دیگر تحلیگر بازارسرمایه می‌گوید: قطعا کاهش نرخ سود بانکی بر بازار سهام اثر مثبت دارد. البته بانک‌ها معتقدند کاهش نرخ بانکی به ضررشان است در صورتی که این کاهش برای صنعت بانکداری حاشیه سود بالایی دارد زمانی که نرخ سپرده‌گذارها کاهش پیدا کند به سرعت نرخ تسهیلات بانکی پایین نمی‌آید و طی مدت چند ماه حاشیه سود بانک‌ها افزایش پیدا می‌کند.

این فعال بازار سرمایه عنوان می‌کند: کاهش نرخ سود بانکی قطعا در میان مدت اثر خوبی در بازار سهام می‌گذارد و حتی باعث می‌شود شاخص کل از 80 هزار واحد هم عبور کند.
 
او در ادامه بیان می‌کند: درست در حال حاضر بازار منفی است اما کاهش سود بانکی در میان مدت برای بازار سهام فوق العاده است به نوعی باعث می‌شود اصلاح به زودی تمام شود و وارد محدوده 80 هزار واحدی شود.

همچنین احسان رضاپور، عنوان می‌کند: کاهش نرخ سود بانکی از سه جهت و به طور مستقیم در P/E بازار سهام اثر می‌گذارد، سود20 تا 25 درصدی بانک‌ها معادل P/E 4 تا 5 در بازار بورس بود قطعا با کاهش نرخ سود بانکی انتظار می‌رود P/E بازار سهام که قیمت بر سود سهم هر شرکت است با یک روند افزایشی مواجه شود.

او ادامه می‌دهد: از جهت دیگر منابع زیادی در بانک‌ها طی دو سال اخیر رسوب کرده بود و سود جذابی را به واسطه شرایط رکودی که در سایر بازارها وجود داشت ایجاد می‌کرد در حال حاضر به واسطه تحرکی که در بازار سرمایه اتفاق افتاده توجه گروه‌های مختلفی از سرمایه‌گذاران به سمت بازار سهام جلب شده‌است اما جذابیت سود سپرده بانکی سرمایه گذاران را در تردید قرار می داد.

رضاپور خاطر نشان می‌کند: قطعا با کاهش نرخ سود بانکی شانس خروج منابع و رسوب آنها از بانک و حرکت آنها به سمت بازارهای مولدتر افزایش پیدا می‌کند و یکی از بازارهایی که می‌تواند از ورود نقدینگی تاثیر مثبت بگیرد بازار سرمایه است هر چه قدر بازار با رونق بیشتری مواجه شود قطعا سرمایه‌های خارج شده از بانک شانس بیشتری برای جذب این بازار دارد.

این تحلیلگر بازار سهام اظهار می‌کند: از طرفی دیگر کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی رابطه مستقیمی با نرخ بهره تسهیلاتی که شرکت‌ها از بانک‌ها دریافت می‌کنند، دارد در سال‌های اخیر نرخ تامین مالی شرکت‌ها به ارقام 28 تا 30 درصد رسیده بود وهزینه های مالی و فشار نقدینگی زیادی را به شرکت‌ها تحمیل می‌کرد وباعث کاهش سود شرکت‌ها شده بود.

او در ادامه می‌گوید: در واقع با جدی شدن بحث کاهش نرخ سود بانکی نرخ سود بهره تسهیلاتی که در اختیار شرکت‌ها قرار می‌گیرند کاهش پیدا می‌کند و این کاهش می‌تواند وضعیت هزینه‌های مالی شرکت‌ها را بهبود دهد و از این جهت در سود عملیاتی سهام شرکت‌ها نیز اثر مثبت بگذارد. این سه موضوع تاثیر مستقیمی در روند سهام شرکت‌ها در بورس دارد.

در این میان پیمان حدادی، اظهار می‌کند: البته لازم به ذکر است که چند ماه پیش صحبت‌هایی مبنی بر توافق بر سر کاهش نرخ سود بانکی مطرح شد اما در بازار سرمایه چندان موثر نبود، در حال حاضر تفاوت اساسی که این توافق با توافق چند ماه پیش دارد کاهش نرخ سود بین بانکی با نرخ 17.5 درصد در سه ماه اخیر است در نتیجه تصمیم بانک‌ها درست بوده و این توافق نسبت به توافقات گذشته عملیاتی خواهد شد.

او در خصوص تاثیرات کاهش نرخ سود بانکی بر بازار سرمایه یان می‌کند: حدود دو سالی بود که بازار سرمایه روند ریزشی بسیار شدیدی پیدا کرد که در تاریخ کل بورس بی‌سابقه بود از طرف دیگر به علت رکود اقتصادی تمامی کسب و کارها تا حدودی تعطیل یا نیمه تعطیل شدند و آحاد ملت پول‌های خود را در بانک‌ها سپرده کرده بودند. اما در حال حاضر با وجود رفع تحریم‌ها و امید به بهبود فضای اقتصاد و از طرفی توافق بر سر کاهش نرخ سود بانکی پول‌ها از بانک‌ها خارج می‌شود.

حدادی تصریح می‌کند: پس با توجه به کاهش نرخ سود بانکی و بهبود اقتصاد کشور که در آینده نزدیک دور از انتظار نیست خروج پول از بانک‌ها تا حدود زیادی قطعی خواهد بود.

این فعال بازار سهام در ادامه می‌گوید: با وجود ریزشی که طی دو سال اخیر در بورس رخ داد و رسیدن به کف قیمتی، قیمت سهم‌ها در دو ماه اخیر افزایش پیدا کرد ولی همچنان جذاب برای سرمایه گذاری است. از طرفی کاهش نرخ سود بانکی باعث کاهش هزینه‌های مالی شرکت‌های بورسی می‌شود که این کاهش تاثیر مثبتی در سودآوری شرکت‌ها خواهد داشت، اگر رونق اقتصادی در کشور به وجود آید اولین بازاری که رشد خود را آغاز می‌کند بازار سهام خواهد بود که نشانه های آن ظاهر شده است.

حدادی بیان می‌کند: اما چرا پول‌های خارج شده به سمت بازار مسکن، دلار و سکه نمی‌رود به دلیل آنکه احتمال تک نرخی شدن دلار زیاد است از طرف دیگر با لغو تحریم‌ها و آزادسازی پولهای بلوکه شده نوسان خاصی در دلار انتظار نمی‌رود به همین جهت یکی از مولفه‌های مهم و تاثیرگذار در قیمت سکه دلار است که نوسان چندانی نخواهد داشت پس تا حدودی پول به سمت بازار سکه و ارز نخواهد رفت.

این تحلیلگر خاطر نشان می‌کند: فرق عمده بازار مسکن با دیگر بازارها در این است نمی‌توان با هر وجه سرمایه‌گذاری وارد بازار مسکن شد همچنین با توجه به مازاد عرضه‌ای که در بازار مسکن وجود دارد به خصوص آنکه بانک‌ها ملک‌ها و مستغلاتی که در اختیار دارند را باید به فروش برسانند در نتیجه بازار مسکن برای سرمایه‌گذاری جذاب نخواهد بود. در مجموع به نظر می‌رسد شش تا هفت ماه آینده پولهای خرد و درشت به سمت بازار بورس روانه شود.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

در میان نمادهای بورسی و همچنین فرابورسی، دامنه تغییرات قیمت، افت بیش از 19 درصدی در نماد «کشرق» تا «خوساز» با رشد 138 درصدی (بیشترین رشد) را شامل می‌شود. گرچه در این مدت رشد قیمتی در 90 درصد نمادهای فعال بازار سهام رقم خورده است، اما شتاب حرکت این نمادها متفاوت است.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از دنیای اقتصاد، در میان صنایع بورسی نیز استخراج سایر معادن با رشد بیش از 71 درصدی مواجه شده است؛ از سوی دیگر، گروه محصولات چرمی با تک نماد «وملی» با افت 6/ 11 درصدی مواجه شده است. در میان صنایع بورسی نیز تنها دو صنعت با افت شاخص مواجه شده‌اند. رشدهای بیش از 60 درصدی 30 نماد صدرنشین کاملا به جهش قیمتی برخی نمادهای بورسی اشاره دارد. در این میان، نیمی از این نمادها به گروه خودرویی اختصاص دارد. بر این اساس، رشدهای نامتوازن نمادهای بازار را شاهد هستیم، گروه بزرگی مانند «خودرو» که در شرایط کنونی، حدود 4 درصد از ارزش بازار کل بورس را به خود اختصاص داده است، با رشد 67 درصدی شاخص رده دوم جدول صنایع را به خود اختصاص داد. در این شرایط، پس از این رشدهای نامتوازن، تنها با چاشنی هیجان می‌توان انتظار تداوم چنین رشدهایی را در بازار داشت. در حالی که اوایل دی عمده کارشناسان به ارزندگی سهام تاکید داشتند، پس از رشدهای قیمتی به نظر می‌رسد تا حدود زیادی از جذابیت معمول سهام کاسته شده و معاملات سهام نیازمند توجه بیش از پیش به تحلیل‌ها است.

صدرنشینان سهام
356 نماد بورسی و فرابورسی فعال در بورس و فرابورس حاکی از رشد 90 درصدی آنها است. در این خصوص،‌ از 356 نماد فعال مورد بررسی، 319 نماد با رشد قیمتی مواجه شده‌اند. میانگین رشد قیمتی در این نمادها معادل 31 درصد است. در حالی که مقدار انحراف از معیار (انحراف از میانگین) در بازدهی این نمادها بیش از 23 درصد است. این موضوع کاملا به پراکندگی داده‌ها اشاره دارد. در این خصوص، از 319 نماد صعودی بازار، 51 نماد با رشد بیش از 50 درصدی مواجه شده‌اند. بر این اساس، توجه خاص معامله‌گران به نمادهای خاص را شاهد هستیم. با زمزمه‌های انعقاد قراردادهای خارجی، خودروسازان بزرگ مانند ایران‌خودرو، سایپا و همچنین پارس خودرو رشدهای قابل توجهی را ثبت کردند. سه نماد مزبور به ترتیب با رشد 64، 5/ 91 و 6/ 55 درصد مواجه شده‌اند. همان طور که اشاره شد از 30 نماد با بیشترین رشد قیمتی در نیمه نخست زمستان، 15 نماد به گروه خودرویی اختصاص دارد.

در این میان، «خوساز» با رشد 137 درصدی بیشترین رشد قیمتی را در میان سایر نمادهای بورسی و فرابورسی به ثبت رساند. در شرایطی که با زمزمه‌های افزایش سودآوری و همچنین با فضای مثبت بازار روند صعودی قیمت را تجربه می‌کرد، پس از رفت و بازگشت نماد در بازار، با توجه به تعدیل سود شرکت، در روز بازگشایی نیز با رشد بیش از 12 درصدی مواجه شد. سودآوری این شرکت رشد بیش از 1600 درصدی (برای سال مالی منتهی به اسفند 94) را تجربه کرده است، با این حال، نسبت قیمت به درآمد این سهم در شرایط کنونی نیز بیش از 65 مرتبه است. دومین نماد این جدول، «شفارس» با رشد 132 درصدی قیمت است. بخش عمده رشد این نماد را هنگام بازگشایی این نماد در روز چهارشنبه (پس از برگزاری مجمع عمومی فوق العاده) به بازار با رشد بیش از 106 درصدی شاهد بودیم. افزایش سرمایه 563 درصدی «شفارس» از محل تجدید ارزیابی دارایی، جهش شدید این نماد را به دنبال داشت. در رده‌های بعدی نمادهایی مانند «خفناور»، «خشرق»، «خرینگ»، «خاذین» و «خمحرکه» که همگی از گروه خودرویی هستند، با رشدهای بیش از 100 درصدی قیمت سهام قرار دارند.

نماد «فاراک»‌ از گروه محصولات فلزی از دیگر نمادهای موجود در بازار است. این شرکت را می‌توان به نوعی در گروه پیمانکاری جا داد، انتظار برای پرداخت بدهی‌های دولت به پیمانکاران (مانند پرداخت بدهی به مپنا با انتشار اسناد خزانه اسلامی) در کنار انتظار برای حرکت چرخ موتور اقتصادی کشور عاملی حمایتی از گروه پیمانکاری بوده است. گروه مپنا، با نماد «رمپنا»، به‌عنوان لیدر گروه پیمانکاری با رشد بیش از 43 درصدی مواجه شده است. نمادهایی مانند «پتایر»، لاستیک و پلاستیک، نماد «لابسا»‌ از گروه ماشین‌آلات و تجهیزات، «فباهنر» از گروه فلزات اساسی، «قزوین» از گروه قندی و همچنین «ولغدر»‌ از گروه لیزینگ، در میان 30 نماد با بیشترین رشد قیمت قرار داشتند.

از سوی دیگر، «کشرق» از نمادهای فعال در فرابورس با افت بیش از 19 درصدی بیشترین افت را در این مدت به ثبت رسانده است. این شرکت زغال‌سنگی‌ در آخرین برآورد سود برای سال مالی منتهی به اسفند 94، با افت بیش از 73 درصدی سودآوری مواجه شد. به این ترتیب، سود هر سهم این شرکت از 372 ریال به 82 ریال به ازای هر سهم کاهش یافت. پس از بازگشایی این نماد در اوایل دی، شاهد روند نزولی قیمت سهام این شرکت تاکنون بوده ایم. «دروز» نیز پس از «کشرق» بیشترین افت را در میان نمادهای بورس و فرابورس ثبت کرده است.

 پس از این نمادها تداوم افت سودآوری «فخاس» عاملی برای نزول قیمت سهام این شرکت بوده است. در این خصوص، سود خالص این شرکت بر اساس آخرین پیش‌بینی در اواخر دی (بر اساس عملکرد 9 ماهه) نسبت به زمان مشابه سال قبل افت 89 درصدی را تجربه کرده است. این شرکت در آخرین برآورد، سود هر سهم خود را نسبت به پیش‌بینی قبلی بیش از 57 درصد کاهش داده است. این موضوع فشار زیادی را روی قیمت این نماد وارد کرده و زیان را برای سهامداران به همراه داشته است. در میان 30 نماد با بیشترین افت قیمتی از ابتدای زمستان تا پایان هفته گذشته، نمادهایی از گروه‌هایی مانند سیمان، انبوه‌سازی، کاشی و سرامیک، محصولات چرمی و محصولات غذایی حضور دارند.

شتاب متغیر حرکت صنایع بورسی
روند تغییرات شاخص صنایع بورسی از ابتدای زمستان تا پایان هفته گذشته، حاکی از رشد این نماگر برای 35 صنعت بورسی است. به این ترتیب، تنها دو صنعت با افت شاخص مواجه شده‌اند. گروه استخراج نفت با تک نماد «حفاری» با رشد بیش از 5/ 71 درصدی مواجه شد. نماد این شرکت در معاملات چهارشنبه با توجه به تعدیل پیش‌بینی سود متوقف شد. در ادامه نیز شاهد خودنمایی صنعت خودرو هستیم.

رشد دسته جمعی نمادهای این گروه عاملی برای ثبت رشد 7/ 66 شاخص این صنعت شده است. انتظار برای انعقاد قرارداد با سرمایه گذاران و خودروسازان بزرگ دنیا مانند قرارداد ایران خودرو و پژو عاملی برای جهش هیجانی قیمت سهام این شرکت‌ها بود. در حالی که این شرکت‌ها در شرایط کنونی با روند مناسب سودآوری مواجه نیستند و بعضا با چنان زیان‌های سنگینی مواجه هستند که مشمول ماده 141 قانون تجارت می‌شوند، اما امیدواری و خوش‌بینی به خروج از وضعیت کنونی با حضور سرمایه‌گذاران خارجی عامل حمایتی قدرتمند از قیمت سهام این گروه بوده است. با رشد شاخص این صنعت در نیمه نخست زمستان، مقدار شاخص این گروه از ابتدای سال رشد 13 درصدی را نشان می‌دهد. پس از خودرو، گروه محصولات فلزی با رشد 7/ 61 درصدی شاخص قرار دارد. رشد قیمتی نمادهای این گروه مانند «فاراک» و همچنین «فاذر» در کنار سایر نمادها به رشد شاخص این گروه کمک کرده است. در این میان، «فاذر» رشد 40 درصدی قیمت را ثبت کرد.

نمادهای مزبور را می‌توان در دسته نمادهای پیمانکاری نیز قرار داد. همان طور که شاخص گروه پیمانکاری با رشد قیمتی نماد «رمپنا»، با رشد 7/ 43 درصدی مواجه شده است (چهارمین صنعت صعودی). همان طور که اشاره شد، دو صنعت محصولات چرمی و منسوجات تنها صنایع نزولی بازار در این مدت بودند. گروه محصولات چرمی با تک نماد «وملی» با افت 6/ 11 درصدی شاخص مواجه شده است. این شرکت در آخرین پیش‌بینی خود بر اساس عملکرد 9 ماهه، افت بیش از 40 درصدی سود را در تاریخ 30 دی به بازار منعکس کرد. افت شدید سودآوری، فشار فروش سهامداران را به دنبال داشت.

لزوم تحلیل پس از جهش‌های دسته جمعی
بررسی‌ها از روند تغییرات قیمتی نمادها و گروه‌های بورسی به رشد دسته جمعی این نمادها اشاره دارد. این رشد‌های دسته‌جمعی در روند تاریخی بازار به خصوص در سال‌های اخیر (از ابتدای سال 92) حاکی از حضور هیجان در بازار سهام بوده است. گرچه برخی کارشناسان رشد‌های اخیر را با توجه به افت شدید قیمت سهام تا حدودی منطقی می‌دانند، اما همچنان هراس از شیوع هیجان در بازار وجود دارد. این هیجان می‌تواند با ادامه رشد‌های دسته‌جمعی همراه شود. با وجود رشد قیمتی تمامی نمادهای بازار، شتاب حرکتی این نمادها کاملا متفاوت بوده است. در گروه خودرو، سهام این شرکت‌ها با جهش قیمتی به سطوح بالایی از قیمت‌ها رسیده‌اند و به این ترتیب حتی می‌توان گفت بخش زیادی از خوش‌بینی برای روند رو به بهبود این صنعت در سال آینده را نیز پیش خور کرده‌اند. تداوم خرید با هیجان و بدون تحلیل می‌تواند خطر تشکیل حباب قیمتی و در ادامه سقوط قیمت را به دنبال داشته باشد (با برآورده نشدن انتظارات نسبت به سودآوری سهم). بر این اساس، در شرایطی که همچنان موانع سنگینی مانند نرخ بالای سود بانکی و همچنین سطوح پایین قیمتی کالا (با وجود رشدهای روزهای اخیر) و دیگر موارد در برابر حرکت بورس حضور دارند، بی‌توجهی به عوامل بنیادی و تصمیم‌گیری بر اساس هیجان، می‌تواند دامنه نگرانی‌ها را درخصوص اضافه جهش بازار سهام افزایش دهد.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

بورس اوراق بهادار تهران با ثبت رشد 3.7 درصدی در هفته جاری موفق شد تا بازدهی 17.8 درصدی را نصیب همراهان خود کند و از سایر بازارها جلو بزند.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از ایسنا، به این ترتیب خوش بینی های ناشی از بهبود وضعیت اقتصادی و همچنین صنایع بورسی موجب شد تا با وجود سنگینی سایه مشکلات اقتصاد جهانی و همچنین سقوط قیمت نفت، توجه سرمایه گذاران به بورس تهران جلب شود و بازار سهام بعد از دو سال رکود سنگین، شاهد شادابی و ورود نقدینگی جدید به خود باشد.

رشد قیمت سهام شرکتها و اشتیاق خریداران برای خرید سهم های مختلف موجب شد تا شاخص بورس تهران نیز در 5 روز معاملاتی، رکوردشکنی‌های جدیدی ثبت کند و با رشد 2 هزار و 673 واحدی، از کانال 71 هزار واحد به 73 هزار واحد پرتاب شود.

با رونق گرفتن دوباره بورس که از 15 دی ماه و همزمان با دومین سالگرد ریزش بورس رخ داد،حجم و ارزش معاملات هم رشد قابل توجهی پیدا کرد و میانگین روزانه حجم معاملات که در گذشته به کمتر از 100 میلیون سهم می رسید به بیش از 300 میلیون سهم رسید که این امر به خوبی نشاندهنده سرازیر شدن نقدینگی به بازار سرمایه است.

این در حالی است که ارزش و حجم معاملات با کاهش ناچیزی نسبت به هفته قبل مواجه شد و در مجموع 10 هزار و 291 میلیون سهم به ارزش 20 هزار و 236 میلیارد ریال داد و ستد شد و دفعات معاملات با 4 درصد کاهش به بیش از 613 هزار دفعه رسید.

آمار تعداد خریداران هم نشان می‌دهد که در این هفته تعداد خریداران با افت یک درصدی مواجه شده و به 176 هزار دفعه رسیده است.

از اتفاقات قابل توجه هفته گذشته حرکت سرمایه گذاران از گروه های متاثر از لغو تحریم به سمت سایر گروه ها بود به طوری که سرمایه گذاران از شرکتهای خودرویی و بانکی به سمت گروه های معدنی و فلزی و همچنین پتروشیمی حرکت کردند.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

حسن قالیباف اصل، مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار همزمان با چهل و هشتمین سالگرد تاسیس بورس در ایران با انتشار پیامی نوشت: نزدیک به نیم قرن از تشکیل بورس در ایران می گذرد، بورس مفتخر است به منظور ایجاد شفافیت، ارتقاء نقدشوندگی، جذب نقدینگی و تجهیز سرمایه برای فعالیت های مولد اقتصادی در کشور، ایجاد تنوع در ابزارهای تامین مالی و پذیرش شرکت های جدید، در مسیر توسعه کشور گام های موثری برداشته است.
به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از تسنیم، اکنون بورس با داشتن 315 هزار میلیارد تومان ارزش در بازار سهام، پذیرش ابزار بدهی و امکان سرمایه گذاری بر روی آنها، حضور صندوق های سرمایه گذاری و وجود حدود هشت میلیون کد معاملاتی سرمایه گذاری جایگاه مهمی در اقتصاد کشور پیدا کرده است.
فلسفه وجودی بورس، تامین مالی شرکت ها است. در بودجه 1395 به نقش بازار سرمایه در تامین مالی شرکت ها توجه ویژه ای شده که می تواند آینده درخشانی را برای بازار سرمایه و اقتصاد ملی رقم زند.
از آنجایی که بازار سرمایه ایران برای سرمایه گذاران خارجی بازاری نوظهور و جذاب تلقی می شود و با توجه به برچیده شدن تحریم ها، پتانسیل های موجود در اقتصاد کشور به فعلیت خواهد رسید، امید بسیار دارم، حضور سرمایه گذاران داخلی و خارجی به طور پیوسته رو به فزونی نهد و  جذب نقدینگی در بورس افزایش یابد.
بورس در سال های گذشته در راستای تنوع ابزارهای معاملاتی قدم های استواری برداشته اما بازار همچنان از پتانسیل های زیادی در گسترش ابزارها برخوردار است. بازار بدهی فرصت مناسبی برای جذب سرمایه گذار داخلی و خارجی به شمار می رود.
برای جذب سرمایه گذار خارجی در اختیار بودن ابزار پوشش ریسک مخصوصا ریسک نوسان نرخ ارز حائز اهمیت است. امیدوارم در آینده نزدیک با راه اندازی ابزار اختیار معامله و مشتق ارز، ابزار پوشش ریسک در اختیار سرمایه گذار قرار گیرد.
در کلیه بازارها و بویژه بورس های اوراق بهادار بواسطه تنوع ابزار، عموم مردم برای سرمایه گذاری نیازمند بررسی، مطالعه و کار کارشناسی و تصمیم گیری با حوصله و در نظر داشتن دوره انتظار منطقی هستند. بهره گیری از این رویکرد به بازدهی مناسب برای سرمایه گذاری می انجامد.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

 وجود جنب‌وجوش‌های پسابرجامی در بازار سهام که در چندوقت اخیر باعث شده تا این بازار تاحدی بوی رونق به خود بگیرد و همچنین گذر از کانال‌های متعدد در روزهای گذشته و رشد به نسبت قوی که در روزهای پیشین با آن روبه‌رو بودیم، از جمله اتفاق‌های چند وقت اخیر بازار سرمایه بوده است. اگرچه روز آخرین معاملات این هفته، شاخص واردفاز استراحت شد و بر مدار نزولی بازگشت. 

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از اقتصاد، دراین راستا پیمان حدادی اظهار کرد: در جریان معاملات روز گذشته افراد بسیاری انتظار داشتند که بازار روندی منفی حتی بیشتر از دو سری قبل که در روزهای یک‌شنبه هفته جاری و چهارشنبه هفته گذشته وجود داشت را طی کند که دو دلیل بر این موضوع موثر بوده؛ اول اینکه قیمت سهام‌ها نسبت به دو سری گذشته، با رشد همراه شده است. علت دوم اینکه، به آخرین روز کاری در این هفته برمی‌گردد، از آنجا که در این روزها اکثرا افرادی که ریسک‌پذیر نیستند اقدام به فروش سهم‌های خود می‌کنند و سود خود را ذخیره می‌کنند.

این فعال بازار سهام ادامه داد: اما با وجود روند منفی‌ای که این بازار در ابتدای معاملات داشت با برگزاری مجمع شرکت سایپا که اخبار آن به صورت آنلاین مخابره می‌شد همچنین از آنجا که گروه خودرویی‌ها در دو ماه گذشته تقریبا از لیدرهای بازار محسوب می‌شدند، این مساله توانست تقاضا را در سایر گرو‌ه‌ها و صنعت‌ها افزایش دهد.

حدادی خاطرنشان کرد: همچنین در ادامه یک‌سری معاملات خوب هم در گروه‌های فلزی مانند فولاد، ذوب‌آهن و ومعادن انجام شد که نشان داد همچنان نقدینگی در سهم‌هایی غیر از گروه خودرویی‌ها وارد بازار شده است.

حدادی گفت:‌ اما در دقایق پایانی معاملات بازار نیز، یکدفعه یک موج تقاضا برای خرید ساختمانی‌ها به وجود آمد که صف خرید کردند و دوباره افزایش تقاضا اتفاق افتاد و نشان داد که بازار خیلی قیمت‌ها را اصلاح نکرده است.

پیش‌بینی وضعیت بورس در هفته پیش‌رو
او درباره پیش‌بینی خود از وضعیت شاخص بورس در هفته پیش‌رو هم گفت: در صورتی‌که در دو روز تعطیلی که پیش رو داریم اتفاق خاص و غیرمنتظره‌ای نیفتد بورس تهران از شنبه با روندی مثبت شروع به کار می‌کند و بازار مثبتی خواهیم داشت.

این فعال بازار سهام ادامه داد: از سوی دیگر به نظرم شرکت‌هایی که با نوسان همراه بودند به این نتیجه رسیدند که نوسان‌گیری در این بازار، استراتژی مناسبی نیست و خرید و نگه‌داری سهم بهترین و سودآورترین استراتژی فعلی بازار است. چرا که اصلاح قیمتی در بازار نمی‌بینیم و بیشتر استراحت در بازار به معنی عدم رشد قیمت‌ها وجود دارد. چون بسیاری انتظار دارند که با اصلاح بازار ‌قیمت‌ها ریزش داشته باشند، در صورتی که اصلا در بازار ریزش قیمتی آنچنانی نداشتیم .

حدادی اضافه کرد: به این دلیل است که این موج صعودی و تند و تیزی که از دوماه گذشته شروع شده همچنان ادامه دارد.

او گفت: همچنین وجود گزارش‌های 9 ماهه‌ای که تقریبا نیمی از آنها بر روی کدال آمده نشان می‌دهد که با وجود اینکه با تعدیل منفی همراه بودند اما در بازار اصلا تعدیل منفی نداشتند.

این تحلیلگر بازار سرمایه  در پایان خاطرنشان کرد: به نظرم بازار در حال حاضر بیشتر بر اخبار و قراردادهای مهمی که شرکت‌ها می‌بندند و آن دسته از شرکت‌هایی که بر روی کدال شفاف‌سازی می‌کنند یا دنبال کردن اخبار افزایش سرمایه شرکت‌ها و در نهایت ورود نقدینگی‌ای که به کدام‌یک از گروه‌ها صورت می‌گیرد، اثر می‌بیند.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

در هفته ای که گذشت تعداد 10291 میلیون سهم و حق تقدم به ارزش20236 میلیارد ریال در 613 هزار دفعه مورد معامله قرار گرفت که به ترتیب 10.4، 6.5 و 4.3 درصد کاهش را نسبت به هفته قبل تر تجربه کرد.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از تسنیم؛ ارزش معاملات نرمال نیز در این مدت به 20236 میلیارد ریال و حجم معاملات معاملات نرمال به 10291 میلیون سهم رسید که به ترتیب با 6.5 و 10.4 درصد کاهش را نشان می دهد و تعداد 338511 برگه اوراق مشارکت هم به ارزش 340 میلیارد ریال معامله شد که به ترتیب 92.8 و 93 درصد کاهش داشته است.
این گزارش می افزاید: شاخص کل نیز در هفته ای که گذشت با 2673 واحد افزایش به رقم 73684 واحد رسید و شاخص بازار اول هم با 1639 واحد افزایش به رقم 51055 واحد و شاخص بازار دوم با 7180 واحد افزایش به عدد 164148 واحد رسیدند که به ترتیب با 3.32 و 4.57 درصد افزایش مواجه شدند.
همچنین گروه های استخراج نفت گاز و خدمات جنبی جز اکتشاف با 15.89 درصد، فرآورده های نفتی، کک و سوخت هسته ای با 14.40 درصد، استخراج کانه های فلزی با 11 درصد، فلزات اساسی با 10.55 درصد، خدمات فنی و مهندسی با 9.61 درصد و مواد و محصولات دارویی با 7.71 درصد بیشترین تغییر مثبت در شاخص صنایع را نسبت به سایر گروه ها در هفته گذشته به خود اختصاص دادند.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

تحلیل تالار شیشه‌ای در پساتحریم چه می‌گوید؟

احسان رضاپورنیکرو کارشناس بازار سرمایه

با لغو تحریم‌های ایران و آشکارشدن آثار آن‌که با عقد قراردادهای بزرگ میان ایران با کشورهای خارجی به منصه ظهور رسیده است، شاخص‌های بورس اوراق بهادار تهران نیز به تبعیت از این فضا طی روزهای اخیر رکوردهای کم‌سابقه‌ای به ثبت رسانده است. با این وجود اگر بخواهیم در مورد روند رو‌به‌رشد یا وضع کنونی بازار سرمایه قضاوت کنیم، هنوز خیلی زود است اما آنچه مسلم است؛ این‌که پیش‌بینی ٩ماهه شرکت‌ها چندان جذاب نبوده است. پس از اتفاق‌هایی که در سال ٩٢ رخ داد و در دی‌ماه به یک‌باره بازار ریزش سنگینی را تجربه کرد، امروز فعالان بازار با چشم باز و عقلانی تصمیم می‌گیرند. نشانه آن واضح است، با وجود آمدن نقدینگی جدید به بازار و حتی رشد بازار اما همه سهم‌ها به یک نسبت رشد نکرده‌اند و اقبال به برخی سهم‌ها بیش از بقیه بوده است حتی وقتی بررسی‌های دقیق‌تری انجام شود، نیز سرمایه‌گذاری حتی دریک صنعت هم از یک شرکت به شرکت دیگر متفاوت است. این به آن معناست که خریداران و فعالان دیگر به بازار نگاه کلی ندارند و درعین حال مسیر شرکت‌ها نیز جدا شده است. برهمین اساس اقبال به شرکت‌هایی که ظرفیت و طرح‌های بیشتری برای ارایه دارند، بسیار بیشتر شده است.

به گزارش اقتصاد أنلاین به نقل از شهروند ، ممکن است موضوعات سیاسی یا منطقه‌ای به‌طور کوتاه‌مدت بر بازار تاثیر داشته باشد، اما همچنان موضوع‌های اقتصادی و ظرفیت شرکت‌ها برای رشد در سال‌های آتی مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده بازار است. رشد اصلی یا به عبارت بهتر پایدار، زمانی است که نقل‌وانتقال پول برای شرکت‌ها (که بیشتر بر خرید مواد اولیه آنها تاثیر دارد) به‌طور کامل هموار شود و تثبیت در بقیه شاخص‌های اقتصادی نیز اتفاق بیفتد. درحال‌ حاضر روند بازار سرمایه به حالت طبیعی بازگشته و می‌توان امیدوار بود که بهار ٩٥ بهتر از زمستان یا پاییز ٩٤ باشد. اگر روند اقتصادی نیز بر همین منوال باشد، جای امیدواری است که روند بهبود و مثبت بازار سرمایه ادامه‌دار باشد.

با توجه به وضع بازار سهام تحلیل‌های صنعتی اهمیت پیدا می‌کند و مورد توجه قرار می‌گیرد. بنابراین به احتمال بسیار زیاد شرکت‌های حمل‌ونقلی، خودروسازان، صنایع دارویی با توجه به اخبار هر حوزه مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد اما باز هم باید به این نکته بسیار مهم توجه داشت که روند بهبود و مثبت‌شدن بازار سرمایه یک روند آهسته و طولانی است که ممکن است حتی در میان‌مدت هم جواب ندهد. بدین ترتیب برای اطمینان‌یافتن کمی باید با احتیاط بود. ابتدا باید مشورت گرفت سپس اقدام به هر حرکتی کرد.

دلایل رونق بازار سرمایه پس از یک دوره رکود طولانی
برجام همه مشکلات بازار سرمایه را حل نمی‌کند

فرشید پورشهابی استادیار گروه اقتصاد دانشگاه بجنورد

جهت بررسی دلایل شکل‌گیری رونق فعلی در بازار سرمایه بایستی دوره رکود طولانی شکل گرفته در بازار را مورد بررسی قرار داد. بازار سرمایه بعد از تشدید تحریم‌های اقتصادی و فروپاشی سیستم ارزی کشور که با افزایش نرخ ارز، تورم و رکود سمت عرضه در اقتصاد همراه بود، با مشکلاتی روبه‌رو شد. شرایط گفته شده با تحت‌تأثیر قراردادن سودآوری شرکت‌های موجود در بازار سرمایه منجر به فراهم‌شدن زمینه رکود در بازار سرمایه شد. همچنین کاهش حجم تجارت به دلیل محدودیت‌های تجاری و مالی و همچنین کاهش حجم مبادلات با خارج از کشور وضعیت شرکت‌های بازار سرمایه را بدتر کرد. شرکت‌های تولیدی در فراهم‌کردن مواد اولیه و قطعات مورد نیاز با مشکل مواجه شدند  و همچنین صادرات با موانعی برای دریافت پول همراه بود.

در نتیجه این شرایط شرکت‌های تولیدی با مشکلات اقتصادی روبه‌رو شدند. افزایش نرخ بهره در اقتصاد کشور نیز که با هدف دفاع از ارزش پول ملی صورت گرفت؛ نقدینگی را از بازار سرمایه به سمت بانک‌ها انتقال داد که این کاهش نقدینگی بازار در شکل‌گیری رکود بازار سرمایه موثر بود.
در صنایع کشور صنعت بانکداری به دلیل پرداخت سود بانکی بالا، افزایش مطالبات معوق و قطع سیستم سوئیفت با کاهش سود واقعی روبه‌رو شد. صنایع پتروشیمی و پالایشگاهی کشور نیز علاوه بر مشکلات در صادرات از کاهش قیمت نفت نیز تأثیر گرفتند. همچنین ابهام شکل گرفته درنرخ خوراک بر مشکلات این صنایع افزود. شرکت‌های حمل‌ونقلی هم با کاهش حجم مبادلات تجاری با کاهش فعالیت همراه بودند. با رکود در بخش مسکن صنایع مرتبط مانند سیمان، کاشی و سرامیک وارد رکود شدند. ازسوی دیگر کاهش قیمت‌های جهانی فلزات اساسی و سایر کالاها منجر به کاهش سودآوری شرکت‌های بورسی منجر شد.

از طرف دیگر اجرای هدفمندی یارانه‌ها و عدم تخصیص سهم تولید از یارانه و جلوگیری از افزایش نرخ محصولات نیز برکاهش سودآوری این واحد‌ها اثرگذار بوده است. درصنعت خودرو و قطعات نیز تحریم و رکود بازار از سطح تولید و فروش آنها کاسته است. همچنین کسری بودجه دولت و کاهش حجم مخارج عمرانی بر رکود فعالیت‌های اقتصادی پیمانکاران و صنایع فولاد و سیمان و غیره افزوده است.
بنابراین درنظر گرفتن رخدادهای ذکرشده بیانگر آن است که در نتیجه این موارد قیمت سهام شرکت‌ها با کاهش روبه‌رو شده و این موضوع منجر به افت حداقلی قیمت سهام شرکت‌ها در بازار سرمایه شده است.

اما با لغو تحریم‌ها هم‌اکنون مشکلات شرکت‌های بازار سرمایه جهت تأمین مواد اولیه و قطعات مورد نیاز و صادرات تا حدودی برطرف شده است. از طرف دیگر ابهامات شکل گرفته برای نرخ خوراک پتروشیمی‌ها درحال برطرف‌شدن است. با آزادشدن منابع ارزی کشور، دسترسی به دارایی‌های خارجی کشور و افزایش ظرفیت صادرات نفت‌خام دست دولت را در انجام پروژه‌های عمرانی و پرداخت بدهی پیمانکاران بازتر خواهد کرد. افزایش حجم تجارت و مبادلات بین‌المللی نیز با کاهش هزینه‌های مبادلات بر سودآوری بانک‌ها و شرکت‌های حمل‌ونقلی موثر خواهد بود.

ورود بانک‌های خصوصی و افزایش طرح‌های فروش اقساطی مسکن می‌تواند بخشی از تقاضا مسکن را تأمین کرده و بخش مسکن را در آینده به سمت رونق سوق دهد، هرچند که این موضوع نمی‌تواند به سرعت رخ دهد. همچنین کاهش نرخ تورم و نرخ سپرده بین بانکی با انتظار کاهش نرخ بهره در آینده همراه است که این موضوع می‌تواند انتظار خروج پول‌های پارک شده در بانک‌ها را به همراه داشته باشد که با توجه به آن‌که نمی‌توان در سایر بازارها انتظار بازدهی بالاتری نسبت به بازار سرمایه داشت، منجر به انتقال سرمایه به بورس خواهد شد که ورود نقدینگی جدید در بازار سرمایه در روزهای اخیر بیانگر این موضوع است. همکاری شرکت‌های داخلی با شرکت‌های خارجی و سرمایه‌گذاری‌های مشترک جهت تولید محصولات جدید خوش‌بینی به آینده شرکت‌های تولیدی را بهبود بخشیده است.
شرکت‌های پیمانکاری نیز با توجه به افزایش بودجه عمرانی و قصد دولت برای پرداخت بدهی پیمانکاران و کاهش هزینه مواد اولیه درانتظار رونق هستند.

درمجموع ایجاد شرایط خوش‌بینی نسبت به آینده شرکت‌های موجود در بازار سرمایه و ورود نقدینگی جدید درشرایطی که قیمت سهام شرکت‌ها در کف قیمتی قرار دارند، منجر به رونق بازار سرمایه در روزهای اخیر شده است که به مرور زمان و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران به رونق در بازار سرمایه پس از چندین اصلاح شاهد وضع رشد ورود نقدینگی ادامه‌داری در بازار سرمایه خواهیم بود که منجر به رشد بازار سرمایه کشور خواهد شد. با توجه به آن‌که شرایط بیان‌شده اثرات خود را درصورت‌های مالی ‌سال آینده شرکت‌ها خواهد گذاشت، می‌توان رشد مناسبی برای بازار سرمایه در ‌سال آتی انتظار داشت. دراین بین نقش صنعت خودرو و قطعات، بانک، حمل‌ونقل، پیمانکاری و تجهیزات و صنعت پتروشیمی در رشد بازار سرمایه بیشتر از سایر صنایع خواهد بود و سایر صنایع در فازهای بعدی رشد بازار سرمایه مورد توجه قرار خواهند گرفت.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط

حجم معاملات حق تقدم تسهیلات مسکن در هفته منتهی به دوم بهمن ماه، 235 هزار و 49 مورد و ارزش معاملات این اوراق در مجموع 194 میلیارد ریال بود.
به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از خبرآنلاین، معاملات حق تقدم تسهیلات مسکن از سال 1389 در شرکت فرابورس ایران آغاز شد و اکنون بیش از 20 نماد حق تقدم تسهیلات مسکن در این شرکت معامله می شود.

در پی مصوبه تازه شورای پول و اعتبار، از اول دی ماه امسال سقف تسهیلات خرید و ساخت مسکن از محل گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن افزایش یافت.

شرکت فرابورس ایران اعلام کرد: بر این اساس تسهیلات حق تقدم مسکن در تهران 600 میلیون ریال، مرکز استان ها و شهرهای بالای 200 هزار نفر 500 میلیون ریال و سایر مناطق شهری 400 میلیون ریال است.
استفاده از این میزان تسهیلات از محل گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن صادره در نمادهای «تسه 9408» و نمادهای بعدی امکان پذیر است.

همچنین پرداخت تسهیلات از محل اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن صادره در نمادهای «تسه » و پیش از آن، فقط تا سقف های تسهیلات پیشین (500 میلیون ریال برای زوج ها و 350 میلیون ریال برای دیگر قشرها) میسر است.

متقاضیان استفاده از تسهیلات مسکن با سقف های تازه می توانند به دو روش از این مزیت ها بهره ببرند:

1- خرید اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن به شمار مورد نیاز در نمادهای «تسه 9408» به بعد

2- بهره گیری از اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن پیشین تا سقف های تعیین شده و خرید مابه التفاوت از محل اوراق گواهی حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن جدید.

کلید واژه ها

اخبار مرتبط