Инв 7 Каким образом выявляются риски проекта? В чем специфика оценки рисковых проектов?

Выявление риска состоит в определении того, каким видам риска наиболее подвержен объект анализа. Компания зачастую не отдают себе отчета во всех видах риска, с которыми они сталкиваются. Для эффективного выявления риска необходимо рассматривать проблему риска в целом, с учетом всех факторов, влияющих на негоàпринцип комплексности.Для более эффективного выявления видов риска очень полезно сделать список, в котором перечислены все потенциальные виды риска для данной организации и связи между ними. Если мы имеем дело с компанией, могут потребоваться подробнейшие сведения обо всей отрасли, в которой работает данная компания, о технологиях, используемых компанией, о ее поставщиках.

Для оценки рисковых проектов, необходимы:

1.Укрупненная оценка устойчивости проекта.Приисп-ии этого метода рекоменд-я: -исп-ть умеренно пессимист-е прогнозы ТЭ параметров проекта, цен, ставок налога, курс валют, объема производства и цен на продукцию, сроков выполнения и пр.; -предусматривать резервные средства на непредвиденные инвест-е и операц-е расходы; - увеличить норму дисконта нап величину поправки на риск. Т.о., норма дисконта с учетом риска представляет собой: Ep=E+ПР

2.Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом характеристик неопределенности. При вероятностной неопределенности по каждому сценарию считается известной (заданной) вероятность его реализации. В случае когда имеется конечное количество сценариев и вероятности их заданы, ожидаемый интегральный эффект проекта рассчитывается по формуле математического ожидания: Эож=∑Экрк, где Эож – ожидаемый интегральный эффект проекта; Эк – интегральный эффект (ЧДД) при к-м сценарии; рк – вероятность реализации проекта. При этом риск неэффективности проекта Рэ и средний ущерб от реализации проекта в случае его неэффективности Уэ определяется по формуле: Рэ=∑Экрк, Уэ=(∑|Эк |рк)/ Рэ, где суммирование ведется только по тем сценариям к, для которых интегральные эффекты (ЧДД) Экотрицательны

3. Расчет границ безубыточности. Уровнем безубыточности (УБm) на шагеmназыв-я отношение «безубыточного» объема продаж (производства) к проекту на этом шаге. Пд безубыточным понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становиться=0. Расчет уровня безубыточности проводится по формуле:

УБm=(Сm+CVm+DCm) / (Sm-CVm), где Smобъем выручки на m-м шаге; Сm– полные текущие издержки производства на m-м шаге;CVm – условно-переменная часть полных текущих издержек производства на наm-м шаге;DCm – доходы от внереализационной деятельности за вычетом расходов по этой деятельности. Все цены и затраты следует учитывать без НДС.

4. Метод вариации параметров (или анализ чувствительности)м заключается в исследовании интегральных показателей эф-типр-та в зависимости от изменения отдельных параметров, таких как: -инвестиционные затраты, - V производства, - издержки производства, -% за кредит; -индексы цен или индексы инфляции; -задержки платежей; -длительность расчётного периода и пр..

Comments