Инв 6 Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Область устойчивости инвестиционного проекта.

Метод позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета.

Анализ чувствительности (уязвимости) происходит при «последовательно-единичном» изменении каждой переменной: только 1 из переменных меняет свое значение (например, на 10%), на основе чего пересчитывается новая величина используемого критерия. После этого оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на 1% (так называемая эластичность изменения показателя).Т.о. исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных. Затем на основании этих расчетов происходит экспертное ранжирование переменных по степени важности и экспертная оценка прогнозируемости значений переменных. Далее можно построить «матрицу чувствительности», позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для проекта переменные.

Анализ устойчивости – это поиск предельных факторов, влияющих на эффективность инвестиции.

Предположим результаты инвестиционного проекта изменились из-за того, что:

-доход уменьшился на некоторое количество процентов (q1); -стоимость оборудования увеличилась на некоторое количество процентов (q2); -стоимость установки оборудования увеличилась на некоторое количество процентов (q3).

Рассмотрим их предельные величины, при которых инвестиционный проект будет иметь интегральную точку безубыточности.

Для этого преобразуем формулу  подставив в неё  изменения дохода q1:

, гдеRt-выручка во времени, Е-норма дисконта

В ситуации, когда инвестиционный проект будет иметь интегральную точку безубыточности, NPV будет равен нулю. Приравняем  выражение к нулю:

q2 и q3 влияют  на капиталовложения (К). Поэтому запишем К как сумму составляющих с учетом  q2 и q3:

;                                     

С помощью полученных значений в трехмерной оси координат стоят область устойчивость.

Затем при разных ставках дисконтирования стоят график устойчивости, после того как Е переходит в Евн(внутренняя норма дисконта) проект становится не эффективным.

Comments