АФХД 5 Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей

Предусматривает:

1)      расчет приращения чистых активов (реального собственного капитала);

2)      оценку запаса финансовой прочности;

3)      анализ обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

1. Анализ наличия и достаточности реального собственного капитала предусматривает расчет чистых активов.

Положительная разница рассматривается как прирост собственного капитала, а отрицательная – как отвлечение капитала. Положительный показатель рассматривается как абсолютный показатель финансовой устойчивости предприятия.

Кроме того в качестве оценки финансовой устойчивости может использоваться показатель чистого оборотного капитала (стр. 290 – текущие обязательства, раздел 5). Превышение текущих активов над текущими обязательствами рассматриваются как ликвидные резервы, которыми покрываются издержки в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по поводу способности предприятия сбалансировать поступления и выплаты денежных средств.

Показатель чистых оборотных активов может характеризовать финансовую устойчивость при сравнении его с аналогичными показателями других предприятий.

2. Анализ финансовой устойчивости на основе показателя запаса финансовой прочности. Это превышение фактической выручки (объем продаж) над порогом рентабельности.

Порог рентабельности = (постоянные затраты) / (удельный вес маржинального дохода в выручке);

(запас финансовой прочности)’ = (запас финансовой прочности) / (выручка) * 100%.

3. Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

Выделяют 4 уровня финансовой устойчивости:

1)     абсолютная финансовая устойчивость. Запасы (З) < источники планового финансирования (Ипл). Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования (Коз) = Ипл / З > 1.

2)     Нормальная финансовая устойчивость. З = Ипл, Коз = 1.

3)     Неустойчивое финансовое состояние. З < (Ипл + Источники временно привлеченные (Ивп, краткосрочные кредиты и займы, превышение кредиторской задолженности над дебиторской)). Коз = (Ипл + Ивп) / З > 1.

4)     Критическое (кризисное) состояние. З > (Ипл + Ивп). Коз = (Ипл + Ивп) / З < 1.

Если нет источников финансирования, то невозможно запустить очередной цикл производства.

В основе расчета финансовой устойчивости на основе оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования лежит балансовое уравнение (балансовый метод):

(Внеобротные активы, ВНА) + (Запасы, З) + (Денежные средства и расчеты, ДР) = (Собственные средства, СС) + (Долгосрочные заемные средства, ДЗС) + (Краткосрочные заемные средства, КЗС) + (Расчеты и прочие пассивы, РПП).

З ≤ СС + ДЗС – ВНА. (условие обеспеченности выполняется, условие 2)

ДР ≥ КЗС + РПП.

Для проведения анализа проводится проверка финансовой устойчивости на основе балансового уравнения. Если условие 2 не выполняется, то необходимо выявить тип финансовой устойчивости. С этой целью рассчитывается величина собственных оборотных средств, величина собственных оборотных средств + временно привлеченных (КЗС), собственные + КЗС + превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

(1) ΔЕс = Ес – З. Ес – собственные оборотные средства. ΔЕс > 0 – абс. фин. устойчивость.

(2) ΔЕт = Ес + КЗС – З.

(3) ΔЕ∑ = Ес + КЗС + Δ – З.

Δ – превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской (непросроченная задолженность).

Далее, по (1), (2) и (3) сравнивается значение, положительное или отрицательное. Исходя из этих значение определяется тип устойчивости:

M1 = {+, +, +}, M2 = {-, +, +}, M3 = {-, -, +}, M4 = {-, -, -}. Если ΔЕс > 0, то дальше можно не вычислять.


Comments